天津创业环保(1065)成功升破前跌浪总跌幅62%反弹目标｜彭伟新

天津创业环保主要业绩包括从事水处理业务以及能源供冷和供热业务，其中，集团的水处理业务包括天津水处理厂部、杭州水处理厂部、其他水处理厂部、再生水部、供冷和供热部、自来水部、环保设备销售部和所有其他部。另外，集团亦提供污水处理设施的设计、建造和运行以及污水处理设施项目服务的融资、建设和转移。至于水循环业务包括开发、建造和经营再循环水项目，生产和销售再循环水以及提供相关研发和技术咨询服务。

集团去年全年营业额达到46.65亿元人民币，较前年上升3.2%，由于集团在成本控制上取得较佳成绩，令到毛利由2022年的15.28亿元人民币上升至18.11亿元人民币，升幅达到18.5%，而且毛利率更由2022年的33.8%上升5个百份点至38.8%。虽然营业开支上升，但全年仍然能录得8.65亿元人民币的股东净收入，较2022年的7.51亿元人民币上升15.1%。而估值上，天津创业环保虽然在毛利率上并非最高，但仍然高于市场同行的平均值，而且2024财年的预测市盈率只有7.7倍，为行业中最低水平，因此，相信在估值上属于偏低水平。

天津创业环保上个交易日以 3.13 港元收市，全日上升 0.07 港元或 2.29%，走势偏强。集团过去5年的平均Beta值为 0.28，系统性风险低于大市。52周最高位曾见 3.31 港元，而最低位则曾见 2.52港元，股价于过去52周累计下跌 2.55%，股价表现跑赢恒生指指数及同期国企指数，以现价 3.13 港元计，天津创业环保股份的股价较 50 天线高出 12.27%，另外，现价亦较 200 天线高出 16.1%，走势未有过份偏离合理水平，预期升势仍然能继续。

天津创业环保股份(1065.HK)的机构投资者持股比率为7.4%，并于2023年11月2日至2024年4月8日期间的股价共录得19.01%的升幅，期间，共录得0.06 亿港元的资金流入，当中大户占其中的0.05 亿港元，而散户则占当中的0 亿港元。期间，大户投资者的坐货比率最高曾升上95.45%；而最低则跌至-32.44%，而到4月8日当日则为19.28%，反映整体资金流动力正在改善之中。

股价自2022年11月升上3.38港元见顶后，其后在2023年2月至3月期间，曾两次再升上3.38港元见顶后，股价其后持续下跌，更于去年10月跌至最低位见2.52港元，形成了一底低于一底走势，不过，9天RSI未有跟随，反而形成了一底高于一底的RSI牛背驰见底讯号。股价在经过持续反弹后，股价在上日以大阳烛向上升破了整个前跌浪总跌幅的61.8%目标水平(见图1)，而且在中央结算户口中，首10大持股户口的比率持续上升，并于上周已升抵82.8%(见图2)，反映北水持续看好天津创业环保的前景，因此，预期股价会有进一步上升的走势，并可以完全收复所有的跌幅返回3.38港元。投资者可以在3.10港元买入，上望3.38港元，只要股价未有失守3.00港元可以继续持有，而毋须止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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