疫情反助澳门金融业冒起　无惧港巨人在旁　靠四大水喉找到出路

新冠疫情3年，澳门博彩业大受打击，但当地相对“不起眼”的金融业却静静起革命，跃升为第二大产业。原来，危中有机，不少内地客在中港封关的背景下，转往澳门寻求保险以及财富管理服务，今年关口复常以来也未见“打回原形”，相反吸引不少外资进驻，包括保险企业汇丰保险及保诚，就连前港交所行政总裁李小加也选择进驻澳门，成立澳交所帮助小微企业融资。同时，当地债券市场也因政府积极推动而迅速发展。

事实上，澳门虽然邻近香港，但似乎无惧香港这个金融巨人在旁，可望在四大金融领域，即保险、财富管理、小微企业融资及债券业务，找到了生机。《香港01》记者走访澳门，并采访当地监管及金融机构等，探究当中发展情况及优劣势，揭开赌城发展金融业的机遇。

来到澳门，不少人想到去赌场“玩两手”，但近年赌城却洋溢一股“金融”气息。记者走访标志性旅游景点大三巴附近的商业区，发现不少金融机构已进驻，除了有本地银行如澳门商业银行，也有中资大行包括中国银行及中国工商银行等，葡语系银行大西洋银行等，另外还有外资行恒生银行等，这些占地面积均不小，有的如中国银行并占据大楼多层。

虽然记者到访时间为平日下午，但这些银行内均有不少客户在等候人工服务。而当地金融科技发展也似乎并不落后于香港，部分银行包括中国银行及大西洋银行，均有大面积设置自助银行服务。

这些银行销售的投资产品多元化程度，也与香港类似，如有不同年期及收益率的基金产品，而货币选择主要为美元及港元，部分也有人民币。不少银行并将这些投资产品单张放于门位置，方便客户或访客取阅。谈到较受市场包括内地客欢迎的投资产品，多家银行职员均表示为收息类产品包括基金及保险产品，年回报大概有4至5厘，并多倾向投资欧美等海外市场。

疫情“危变机” 助打开金融业大门

金融业起舞，始于疫情。以往提起澳门只会联想到博彩业，很少会想起金融业，疫情期间中港封关，而澳门则是内地唯一双向面隔离地区，博彩业萎缩，但却为金融业长远发展打下基础。在澳门拥有11家分行的华侨银行，其董事兼行政总裁卢保康表示，疫情期间内地客由香港转来澳门开户，进行财富管理及购买保险等，对于澳门金融业长远发展的利好是深远的。以该行为例，疫情期间，内地客开户数目及AUM均有双位数增长。

卢保康续指，疫情前客户不会联想到澳门与金融业间关系，主要只是博彩业，近两年有所体验后，不少客户均反映澳门金融服务也相当方便，和香港并没有太大区别，并会推荐给朋友及生活圈子等。而银行方面也在这两年与客户建立好关系，有利疫后的业务延续及开拓，“大门（内地客业务）已开，可以带动之后的生意。”今年上半年中港通关，卢保康表示，由于基数较大关系，内地客开户数目及AUM增幅较高峰有所回落，但两项指标仍保持双位数增，表现并超越疫情前，他期望未来数年两项指标与整体客户一样保持双位数增长。

此外，当地保险行业也一样热闹。澳门去年首季内地访客新造寿险保费录得23.23亿澳门元，同比急飙1.9倍，按季也大增55%。内地访客人流继续为澳门金融业带来支持，今年在基数较高的情况下，仍保持稳健表现，并未见被打回原形，据澳门金管局数据显示，第二季非本地居民个人医疗保单数目同比增12.7%，而澳门多家保险企业业务数据今年以来表现持续亮丽﹙见表﹚。

当中宏利澳门业务上半年年度化保费等值(APE) 销售额同比增逾50%，当中内地客业务占比高达70至80%。汇丰保险去年澳门新造保费（NBP ）录得三位数字增长，今年上半年持续该增幅，相较港澳整体NBP 则仅有双位数字增长。富卫澳门于2022年保费收入同比增长逾两倍，今年上半年来自专属代理人新业务首年保费同比增长11%。

金融业总资产 回归以来飙升21倍

嗅到市场机遇，多家金融机构也加速登陆澳门。港澳保险龙头友邦保险，今5月全新客户服务中心投入服务，保诚保险也在上半年首次进驻澳门开设分行，而汇丰保险策划中心于8月在澳门也正式开幕，是汇丰全球首间专注为客户提供保险销售和服务的中心。而事实上，与香港一样，澳门的金融体系对外高度开放，但以商业银行为主，金融机构多为外地金融集团的分支。

另外， 澳门金管局主席陈守信接受《香港01》访问表示，澳门近年已吸引了 10 多家分别从事电子支付、融资租赁、投资基金管理、投资银行、金融资产或证券交易等新业务的机构落户澳门。现时获许可的金融机构数目达 98 间，相较 1999 年增加了 35 间。

他指出，将于 11 月正式生效的《金融体系法律制度》，预计将能优化金融机构牌照制度，其中包括引入有限制业务银行牌照类型，例如批发银行、零售银行、投资银行等，相较现时全能牌照制度，但事实上未必每间银行都需要用到，因此新制度提高了牌照的灵活性，并为新金融业态的发展预留空间。

债市规模破5000亿澳门元推动与国际接轨

而事实上，澳门传统金融业主要为银行及保险，目前正发展新金融业务包括债券市场、科技金融服务平台及财富管理等，澳门金管局正积极推动相关软硬配套，债券市场过去三年间发行上市规模已增至目前的逾5,000亿澳门元。在硬件配套方面，陈守信表示，债券市场正开展与 SWIFT 对接的工作，以及为日后与国际债券市场接轨作准备。同时，也推动金融科技发展，包括支付结算系统的应用，目前支付服务“聚易用”已覆盖全澳九成商户门店。

另外，为推动以基金业务为主的财富管理的发展，陈守信表示，目前澳门正在修订《基金法》，计划加入私募基金的监管原则，进一步提升机构的营运确定性。同时修订《私募投资基金的管理及运作指引》，以明确监管要求及放宽市场准入。此外，与横琴粤澳深度合作区金融发展局，已协商建立便利横琴优质私募基金管理人参与澳门私募基金市场的措施，促进澳琴两地私募基金业务的协同发展。

正修订《基金法》推动财富管理

资料显示，受疫情影响，澳门博彩业在过去数年显著萎缩，拖累本地生产总值（GDP）下滑，但据澳门金管局提供的资讯，疫情期间金融业仍录得一定的增长，2021 年金融业占GDP比重，由疫情前 2019年的 6.9% 扩大 8.5 个百分点至 15.4%，已跃升为第二大产业。今年第一季末金融业总资产已增长至 29,119 亿澳门元，相当于回归时的 21 倍。

澳门经历过疫情，深体会到产业单一化的祸害。政府目前正在就《适度多元发展规划（2024-2028年）》开展公开咨询，当中金融业目标为占GDP比重维持在10%以上。保诚保险（澳门分行）经理马竹豪受访时表示，澳门政府提出多元化经济产业，包括推动发展大健康及现代金融业，相信会对业务带来利好。现代金融业中的债券市场目前已开始发展，为赔付储备提供了多一个投资出路。

优势一、地理优势 利吸大湾区西部客

向往澳门依赖赌业，又邻近香港这个金融巨人，但业界乐观态度不无原因，可归纳于三大优势。首先，从地理位置来看，如果将大湾区一划为二，香港临近地区包括深圳、东莞、惠州及广州，而澳门则较为临近珠海、中山、江门、佛山及肇庆，有企业称两地可吸纳不同客源。

汇丰保险香港及澳门首席分销业务及客户总监曾珮珊表示，汇丰保险策划中心在澳门开幕，望吸引高端客户，主要希望方便内地客中的广东西部客到访。她认为，港澳业务并不存在直接竞争关系，因两地客源不一样，香港客源比较环球化，除了香港及内地，还有其他国家，包括加拿大、马来西亚、新加坡及澳大利亚，为分散投资而来港购买保险产品。而澳门业务的客户，主要来自澳门居民及大湾区旅客，其余还包括东南亚国家的旅客。

而事实上，澳门保险及财富管理产品及服务与香港趋于一致，意味内地客两地购买并不会有太大分别。澳门友邦保险首席执行官何振强表示，澳门分行所有产品由香港分行产品部研发，获澳门金管局审批及监管，产品保障与香港一致。在中央支持及澳门推动《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》下，大湾区居民与澳门未来经贸合作将会更为高度融合，内地居民往来澳门将会更便利，除了提升澳门经济外，更可让他们容易索取所需的各种保险资讯。

宏利香港及澳门首席策略总监余一山也表示，香港、澳门以及大湾区其他九个城市不断投资基建，促进人口和资金流动，加强联通，当中珠海和澳门合作重点发展横琴，有利澳门的长远发展。

澳门临近的四个大湾区城市，经济规模最大的为佛山，今年上半年GDP同比增长5.2%至6070.77亿元人民币，同期增速最快的为中山，同比增幅有5.5%，看齐国家增速。四个城市GDP总量为12966.79亿元人民币，占国家经济总量比率为2.18%。

优势二、中葡金融桥梁

于此同时，澳门曾为葡萄牙殖民地，作为中葡桥梁具备先天性优势，并得到中央政策支持。据澳门政府官方资料显示，葡语国家大致有9个国家，当中经济总量规模较大的为巴西、葡萄牙及安哥拉，其他为东帝汶及莫桑比克等国。这些国家经济总量达23169亿美元，市场规模或人口总量加起来达2.96亿人。2019年发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》，提出支持澳门打造诚中国-葡语国家金融服务平台，建设葡语国家人民币清算中心。

澳门金管局已先后与8个葡语国家的11家金管机构签订了合作备忘录，并加入葡语国家金融监管合作组织及定期参与交流会议及培训活动，建立了长期的联系及合作关系。同时，政府逐步完善债券市场的软硬基建，培育澳门直接融资业务，吸引内地及葡语国家的机构来澳参与投融资业务。据金管局提供的数据，截至去年尾，澳门居民（包括个人、政府及其他法人，但不含澳门特别行政区的外汇储备）投资在葡语国家证券的市值为9.35亿澳门元，较2021年增长62.9%，分别投资在葡萄牙和巴西实体发行的证券。

葡萄牙最大的私营银行Millennium BCP集团，在澳门经营葡萄牙商业银行，该行总经理Constantino Mousinho表示，作为葡语系银行，在支援葡语系企业以澳门为平台，拓展在中国的业务，也支援中国企业利用澳门进行融资。澳门分行目前专注于企业及高净值私人客户，为内地客户提供多币种活期帐户、外汇交易、跨境汇款、黄金签证开户及定期存款服务。

优势三、服务小微企业具备效率

Constantino Mousinho表示，澳门在战略上已准备好利用其独特优势，促进与中国内地和香港的协同增长。澳门作为中葡金融服务桥梁，同时有与卢森堡证券交易所战略合作，以及本身债券市场等金融方面的发展，相信能够吸引不仅来自内地，还来自葡语国家、一带一路国家和欧洲的金融市场参与者，包括发行人、投资者和仲介机构。

澳门大学工商管理学院副教授萧志成表示，在金融业方面，澳门和香港竞争及互补并存，当中竞争相信是良性的。香港及邻近的新加坡金融业服务对象以国际客户为主，相较澳门与葡语系及东盟国家有深厚的历史渊源，相信在吸引这些区域企业会具备优势。同时，澳门经济规模较小，但在服务小微企业方面，也可能会比较具备服务效率，而目前主要是通过李小加的澳交所进行（进军澳门金融业　李小加妙喻赌城优势　有信心5年后赶超港交所）。至于中型企业，或者在地理位置上同时邻近澳门和香港的企业业务方面，则双方会存在竞争。

港澳竞争互补共存

虽然坐拥优势，但澳门金融业仍然方兴未艾。关于澳门会否对香港金融业带来竞争还是互补，陈守信表示，大湾区内地城市和香港、澳门各有优势，是开放合作、互利共赢的关系，目前澳门正逐步完善金融市场软硬基建，吸引不同类型的金融机构落户澳门，并逐步丰富债券、财富管理等新金融业态，同时结合横琴粤澳深度合作区建设的政策机遇，扩宽金融业的发展空间，争取配合国家战略，达致与粤港澳大湾区兄弟城市协同发展。

香港金管局也表示，大湾区金融市场协同发展，做大“蛋糕”，对于区内金融机构均有裨益。例如国家财政部及广东省政府今年在澳门发行债券过程中（前者规模为50亿元人民币，后者为20亿元人民币），香港银行及证券公司作为联席承销商，扮演了重要角色。近年香港金融机构也为不少澳门上市及在港澳两地同时上市的债券提供发行服务。