陆庭龙专访｜警惕欧债危机重演　德拉吉辞职犹如公司高层“跳船”

环球经济衰退风险升温，在央行加息抗通胀的行动下，美中欧日四个经济体，不少投资者最担心的是欧洲。特别是欧洲政坛今年出现大变故，在早年欧债危机处理中获誉为“Super Mario”的德拉吉（Mario Draghi），突然“劈炮 ”提早离任意大利总理，投资者不可不察。

解读德拉吉“劈炮 ”意味

向来，德拉吉被封为“Super Mario”，一直都被视为欧元的捍卫者，他于十年前在任欧洲央行行长之时，正值欧债危机，当年曾以一句“不计代价(whatever it takes)”，平息当时的市场恐慌。

不过，今次德拉吉在意大利政坛却遇遇挫败，其领导的联合政府，因失去几个主要政党的支持，德拉吉决定宣布下台并提前大选。市场有说法指是他发现意大利政府负债问题严重，因而不愿蹚浑水、果断选择“跳船”。

鸿鹄资产管理行政总裁及首席投资总监陆庭龙向《香港01》表示，不排除这个可能性，皆因现时意大利财困，正处财政改革阶段，德拉吉请辞，犹如上市公司高层得知财务问题难以化解，提早“跳船”，多少也反映意大利债务压力愈发沉重。同时，陆庭龙认为亦有可能因为德拉吉已不再是央行行长，对于欧洲央行坚持加息，深感“不可为”，因而无奈选择离职。

警告欧债危机极可能重演

意大利总理德拉吉（Mario Draghi）离任，亦利淡欧元的因素。陆庭龙估计，欧洲区内仍要面对成员国经济走势分歧重大等结构性因素，认为欧元疲弱难以扭转，欧元兑美元未来仍将再次跌穿一算（即欧元价值跌至低于美元）。

事实上，欧洲国家大多奉行社会福利主义，公共开支巨大，终导致财政赤字问题严重，使欧洲的基本面，较美国及亚洲区更差。然而，不少成员国在欧债危机后从没有真正还债，反而通过不停延长还债期限，或是再度贷款还债解燃眉之急，终令公共债务愈发沉重。

陆庭龙强调，当欧洲国家只是无限延长央行的信用额度，却未有把握时机利用贷款重整经济，即是则从没有在本质上解决债务问题，因而，欧债危机极有可能重演。再者，欧洲现时正经历环球经济衰退，各行各业萎缩后，令现金流不足、资金链断裂等问题会陆续浮现，导致信用风险，皆利淡欧元表现。