中远海运港口(1199)股价返回去年底部支持　望逐步反弹｜彭伟新

中远海运港口是一家主要从事码头业务企业，集团主营业务为码头及相关业务，从事码头营运、集装箱处理、运输及储存，以及集装箱租赁、管理与销售及其他相关业务，集团所属的码头组合遍布中国沿海五大港口群、东南亚、中东、欧洲、南美洲和地中海等。集团的估值一向以来属于偏低水平，以现价计，相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 7.3 倍，而市场给予集团的预测市盈率为 6.1 倍，较追踪市盈率为低，主要是过去几年内地整体经济增长维持低单位数外，海外经济增长亦受到息率高企所影响，打击中国旳整体出口。不过，市场预期集团未来年的市盈率增长率达到1.09倍，而市账率则为 0.38 倍，因此，现时的估值已经够企吸引投资者买入。

市场对集团2023年财年的全年盈利预测会增长为 4.2%，另外，2024的财年盈利预测仍会增长 6.8%，至于集团之前 5 年的年复合盈利为倒退 3.28%，不过，相信之后可以由跌转升，预期可以回复至增长 14.05%。

中远海运港口上周五以 4.53 港元收市，全日上升 0.09 港元或 2.03%。集团过去5年的平均Beta值为 1.12，系统性风险高于大市。52周最高位曾见 6.04 港元，而最低位则曾见 4.33港元，股价于过去52周累计下跌 18.08%，股价表现稍为跑输怛生指数，不过，以现价 4.53 港元计，中远海运港口的股价较 50 天线低 10.72%，另外，亦较 200 天线低 8.57%，因此，走势上未有估值偏低的情况。市场现有分析师给予集团的目标价中位数为5.99港元，另外，以14个财务模型计算出的合理价中位数则有6.46港元，现价较合理价仍然有42%的上升空间。

中远海运港口的机构投资者持股比率为18.23%，股价于去年10月13日至今年3月8日期间的股价共录得4.63%的跌幅，不过期间不单未有录得资金流走，反而共录得5.04 亿港元的资金流入(见图2)，当中大户占其中的3.54 亿港元，而散户则占当中的1.5 亿港元，映出大户投资者仍然在看好股价前景。期间，大户投资者的坐货比率最高曾升上36.96%；而最低则跌至1.07%，而到3月8日当日已升返10.92%，有望进一步支持股价上升。

股价走势上，中远海运港口股价在去年7月至10月期间多次跌至4.40港元水平附近，并于去年11月升破20天线阻力后，股价持续上升并最高升上今年1月4日高位见5.81港元，虽然股价在1月底时大幅下跌，并于上周跌返最低位4.42港元，完全抵销了之前的升幅，不过，由于股价在近日一底低于一底走势下，反而9天RSI则形成了一底高于一底的底背驰走势，或预示股价已见底回升。投资者可以在现水平约4.50港元买入，若果以整个回调幅度的38.2%作为反弹目标，股价可以上望4.95港元。至于股价一旦失守去年低位4.33港元，则要沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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