瑞银汪涛直言今年内地5%增长目标进取　内房未见底或现更多违约

日前国务院总理李强于全国人大会议时宣读政府工作报告，并提出今年内地经济增长目标为5%。瑞银亚洲经济研究主管及首席经济学家汪涛表示，两会政府工作报告将今年经济增长目标设定于5%左右，属于较为进取，实现存在困难，仍维持今年经济增长4.6%的预测。
她指出主要考虑到政策仍属温和，而内房仍存下行风险；又指出内地订出今年消费物价指数（CPI）的3%目标则为“更为进取”，CPI及PPI（工业生产者出厂价格指数）预计仅将温和回升，若内房市场进一步下行将加剧通缩风险。

维持全年经济增4.6%预测

她认为内房市场仍未见底，将出现更多违约等情况，但相信不会有大型发展商清盘，因为现时最重要是保交楼，一旦发展商清盘便无法达到这目标。她预计，上半年新开工及销售面积，以至于楼价仍将继续下行，至年中才会因为“跌无可跌”，以及支持政策发力显效而企稳，但全年面积及销售仍将有所下跌。

由于货币信贷政策将维持支持基调，预计不会出台大规模宽松货币政策，人行预计会进一步减息10至20个基点，存款准备金率也会有所下调，今年内并会再投放3,000至5,000亿元PSL，信贷增速大致持稳。

CPI的3%目标属“更为进取”

她预计，今年内房贷利率及首付比例或将进一步下调。而政策仍需加码以稳定内房市场，提升对于开发商信贷支持、进一步推动债务重组，而保交楼也会有更多资金支持，另外也会支持地方政府直接购买更多市场住房库存，但这些支持政策需要待更多内房市场进一步下行，及更多风险事件发生，才会有机会出台。

通缩问题方面，她认为，CPI 随著猪肉价格稳定及能源价格下跌有限影响，全年料有0.5%至0.8%增长，较去年0.2%增长略有改善。而PPI料至第三季才会转为正数，全年仍将下跌0.5至1%。

人民币方面，今年美元兑人民币目标价为7，预计短期仍存贬值压力，但下半年随著美国联储局减息，美元走弱而有望企稳，但若果内房持续不稳并拖累经济，中国利息下降幅度大，人民币仍将面临贬值压力。