美高梅中国（2282）去年业绩对办　有望进一步上试高位|彭伟新

按澳门旅游业议会所公布的数据，澳门在农历新年的旅游行业非常火爆，由大年初一至初三的新春假期，共有16.7万日均旅客人次进入澳门，较去年同期大升2.26倍，而且更是自疫情爆发以来最好的一年。另外，由大年初一至初三期间，澳门共录得50.23万入境旅客人，内地客共有36.47万人次，内地旅客占比达到72.6%，加上澳门的酒店入住率达到九成，反映出内地经过之前的几年疫情后，已完全回复疫情前的情况。

另外，有部份大型券商更预期澳门农历新年期间的日均赌收会高过去年10月黄金周期间每日约9亿澳门元水平，因此，相信澳门博彩股在今年春节期间会明显录得较强的赌收增长。特别是澳门行政长官表示，预期澳门经济发展会稳定向好，并维持今年整体博彩毛收入可以达到2,160亿澳门元的预期，更认为平均每月180亿澳门元的博彩毛收入是较为稳定的发展趋势。因此，相信会对整体澳门博彩业有利好的作用。

美高梅中国刚公布的2023年全年业绩所显示，2023年集团内的所有业务均创下历史新高，其中全年酒店旅客量为2019年同期的106%，另外，日均博彩毛收入为2019年的101%，中场博彩毛收入为疫情前的134%。市场份额亦由2019年的9.5%上升至去年的15.2%。

而受到利好消息所带动，美高梅中国于上个交易日以 12.32 港元收市，全日上升 1.08 港元或 9.61%。集团过去5年的平均Beta值为 1.34，系统性风险高于大市。52周最高位曾见 12.4 港元，而最低位则曾见 7.7港元，股价于过去52周累计上升 9.55%，由年初至今计算，股价表现跑输标普500指数 9.87%，以现价 12.32 港元计，美高梅中国的股价较 50 天线高出 22.84%，另外，现价亦较 200 天线高出 26.57%。

以现价计，美高梅中国的现价相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 19.8 倍，市场给予集团的预测市盈率为 14.2 倍，较追踪市盈率为低。另外，按现价计算，集团的股价对营收比率为 3.37 倍，企业价值对收入为 5.21 倍，整体估值未算太高，而在股价出现突破走势后，相信短期偏强的走势维持一段时间，特别是股价由2019年至2021年期间，曾3次升抵14.50港元后见顶，令到该水平成为了主要的阻力。

而在2021年股价再度见顶后，便持续作出回调，最低曾于2022年10月见3.01港元后，才再正式见底作出反弹，股价反复回升下，已成功收复了原有的跌浪总跌幅的61.8%反弹目标。预期股价在上日进一步升上12.32港元后，已确认股价见底，投资者可以在12.30港元水平买入，并以原有的跌浪起步位14.50港元作为走势顶部，至于股价一旦失守保历加通道中轴的话，请先行沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所・彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。