中东关系混乱属今年大风险　勿太天真迷信低通胀故事｜郑昆仑

台积电（TSMC）的2023年第4季盈利胜市场预期而且预期2奈米（2nm)制程将于2025年量产，市场反应正面。在1月19日台积电ADR股价收报114.2美元，亦11%高于1月17日的收市价（102.95美元）。台积电的强势亦带动了台湾加权指数高见17,681.5点的水平。

反观，在中资科网股的“拖后腿”影响下，香港恒生指数已回落至15,308点的水平。在2023年11月中左右，当时2个指数都是17,000至17,500点左右。在不足2个月时间之内，恒生指数遭台湾加权指数进一步抛离。只不过，诸位切莫悲观，总要见到恒生指数的“好处”才对呀。

中东以及伊斯兰世界内的混乱关系：这个才是2024年的风险源头之一

在1月20日零晨时段（香港时间）的亚足联亚洲杯分组赛事，港队仅以0：1不敌亚洲强队伊朗。在“压迫式踢法”的战略改造、安达臣教练的调教、以及体能大幅提升等等的因素，港队全场跟伊朗打成接近“五五波”的局面，赢了口啤以及球迷的尊重。不少球迷以及球坛专家在2场赛事之后都对于VAR以及球证的执法手法有异议。

笔者的看法是赛事举办地点卡塔尔（Qatar）本身就是“龙蛇混杂”的地方，因此出现不少具争议性的球赛执法事宜，亦不足为奇。与以色列仍在交战的哈马斯（Hamas）组织，不少高层人员长期在卡塔尔居留。卡塔尔也被广泛认为一直为哈马斯提供资金（来源：Wikipedia --- Qatari support for Hamas）。

再者，位于卡塔尔的半岛电视台（Al-Jazeera）对哈马斯以及胡塞民兵组织（Houthi）的立场是偏向中性或支持。

近期极具人气的胡塞组织在红海海域几乎无差别攻击大多数的商船。起初胡塞组织的定位是声援哈马斯，重点攻击以色列及其盟友的商船。只不过，胡塞组织或者打得性起，近期几乎甚么船也攻击。

或者我们会以为整个伊斯兰世界会团结一致。在胡塞组织攻击以色列及其盟友的商船的初期，伊斯兰国家马来西亚率先禁止以色列商船在该国码头停泊（似乎是为了声援哈马斯以及胡塞组织）。

只不过，跟据最新的讯息（来源：Wikipedia），胡塞组织的敌对国家（Opponents)包括马来西亚。其他的敌对国家包括伊斯兰国家沙地阿拉伯、阿联酋、也门。

至于被广泛认为是胡塞组织的主要支持者伊朗，近期似乎也不是顺风顺水的。在1月4日伊朗境内发生的恐怖袭击（死伤人数逾360名），施袭者是伊斯兰国（ISIS)。另外，伊朗近日亦跟邻国（巴基斯坦、叙利亚、伊拉克）爆发军事冲突，愈玩愈乱。（来源：'Unprovoked violation': Iran strikes Syria, Iraq and Pakistan as Middle East tensions spike）

伊斯兰世界内的混乱关系，这个才是一个大多数人忽略了的政经风险因素。至少，在可见将来，商船难以驶经埃及的苏伊士运河（Suez Canal)。如果阁下真的信了低通胀的故仔，这可能是只因你天真。

【财经专栏】“仑”理讲价．郑昆仑｜善恒证券策略师

作者介绍：笔者 Albert (分析员的告白 / Albert Analyst)为特许财务分析师﹙CFA﹚，从事投资行业十多年，包括买方研究分析、独立股评分析等工作。Albert的投资（投机）理念是寻找鲜为人知的宏观以至行业趋势，在人群未涌入前买入“优质资产”。

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