潍柴动力(2338)获资金重新流入　助股价重返50天线之上｜彭伟新

潍柴动力主要从事运输设备的生产及销售，集团主要业务包括汽车及关键部件、非汽车用发动机和其他部件的研发、制造及分销业务，铲车的生产业务和提供仓储技术服务，另外，集团亦从事空气净化产品的研发、设计、销售及保养业务、空气净化技术的转让及咨询业务以及进出口贸易业务。潍柴动力于上个交易日以 12.90 港元收市，全日上升 0.12 港元或 0.93%。集团过去5年的平均Beta值为 1.12，系统性风险高于大市。52周高位曾见 14.88 港元，而最低则曾见 9.36港元，股价在过去52周累计上升 24.56%，表现与标普500指数相若，但则跑赢恒生指数接近40个百份点。

集团之前的5年年复合盈利为倒退 15.87%，不过，其后 5年的年复合盈利增长则会回升上 3.08%。以现价计，相等于过去12个月的追踪市盈率约 12.4倍，市场给予集团的预测市盈率为10.8倍，较追踪市盈率为低，另外，市账率则为 1.32倍。潍柴动力过去一年的派息比率为 41%，而集团今个财年已派发 0.38元人民币的追踪年股息，相等于 3.5厘的追踪年股息率，市场预期集团今年全年每股派 0.49元人民币，相等于 4.3厘的预测股息率，较过去 5年平均股息率 3.28厘为高。

虽然以股息率计算，潍柴动力未算是吸引投资者的高息股，不过，由于市场预期在汽车市场仍然以较快的增长速度发展，有助提升集团的整体盈利。现时共有13位分析员对潍柴动力有进行覆盖，而目标价由12港元至19港元不等，而目标价的平均值为15.96港元，仍然较现价高约23%。另外，若果以15个常用的财务计价模型作为计算潍柴动力的公允值，平均值为19.53港元，较现价更有超过50%的上升潜力。以现价 12.90 港元计，潍柴动力的股价较50天线低 0.74%，不过，现价则较200天线高出 9.9%，因此，集团的现价仍然偏低，股价仍然有较大的上升空间。

潍柴动力的机构投资者持股比率为79.35%，并于今年8月2日至12月27日期间的股价共录得15.8% 的升幅，而同一期间，共录得5.39 亿港元的资金流入(见图1)，当中大户占其中的4.3 亿港元，而散户则占当中的1.09 亿港元。另外，大户投资者的坐货比率最高曾升上18.44%，其后最低则跌至 -10.7%，不过，以昨日计算，则已返回2.31%，反映整体资金流动力有改善的情况。

至于潍柴动力的股价于今年8月曾跌至最低位见9.36港元后见底反弹，同期的9天RSI亦由低于30水平反弹，而股价持续反弹下，成功升破所有的移动平均煌阻力，更一直升上最高位见14.88港元后见顶，股价虽然在持续回吐下，失守20天线，更一度失守50天线，不过，股价在12月22日跌至最低位12.62港元后开始见底，更在9天RSI由30水平反弹下，反映股价已有见底的迹象，加上以合理价作为反弹的目标，现水平有望先行作出反弹，并以之前高位14.88港元作为回升目标，投资者可以在12.90港元水平买入，上望14.80港元，至于股价一旦在收市时失守上日低位12.60港元则要先行沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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