港对冲基金界猛人明年5大预测 大湾区诞首只meme股搅局｜林子杰
本周，香港证券及投资学会(HKSI)主办了一场题为“资产管理行业 - 2023 年及未来”的活动。我很荣幸能有机会与 Chartwell Family Partners 的高阶顾问 Daniel Jim (詹博闻)和业界朋友回顾2023年和探讨明年的展望。
Daniel是亚洲全球对冲基金投资的先驱，他在90年初引进了不少欧洲机构，作出他们对中港股票的首次投资。 在加入Chartwell Capital(大正资本)之前，他创立了一家独立投资管理公司，帮助不少大中华区的投资者，作出他们对全球对冲基金的首次投资。
在第一部分的回顾讨论中，我们讨论了2023年十大行业新闻，包括金融业的新兴趋势、香港印花税的争论、中美地缘政治以及香港作为国际金融中心的最新情况。 以下是Daniel 对 2024 年未来预测的总结。
2024 年的未来预测
1. 大湾区 (GBA) 将出现第一只meme股- 随着社交媒体(social media) 的普及化，和线上“零”佣金经纪商的崛起，我们在明年可能会在大湾区看到第一只类似于 GameStop 的 meme 股。 KOL将通过社交媒体，挑战传统投资银行的影响力，也有机会扰乱（disrupt)目前我们地区以指数为主的投资格局。
2. 利率长期走高 (Higher for Longer)－从地缘政治到去全球化，全球不少资料仍然表明世界仍处于通货膨胀的状态，大多数投资者高估了美国联储局降息的空间。在首次出现降息迹象后，现时过分乐观的投资者，可能对主流资产明年的价格表现会失望。
3. 资产价格从地缘政治因素回到基本面——明年美国大选的乐观情绪，可能已经在很大程度上反映在现时的资产估值上。 在大选过后，投资者对地缘政治因素的焦点将重新转向基本面，那时亚洲的吸引力将难以被忽视。
4.人工智能(AI)作为降低成本的工具－全球投资者的注意力，将从人工智能的预测能力，转向它如何有效降低营运和交易成本。在未来，能够提供高回报的的科技公司和基金经理，将是那些能够利用人工智能来提高成本效率的营运模式。
5. 资产管理行业的重大整合－目前无风险利率(risk-free rate)接近5%，未能为投资者提供真正Alpha的基金经理将被淘汰。在不久的将来，资产管理行业将进行重大整合，只有能持续提供Alpha价值的投资团队才能生存下来。
过去几周，笔者一直忙于在香港证券及投资学会(HKSI)董事局的连任竞选活动。我很荣幸能再次当选代表基金管理业界的董事会成员。再次感谢您的支持！
作者介绍：马山资本董事总经理，资深投资人，半个媒体人。香港浸会大学校董会成员，香港证券及投资学会（HKSI）董事会成员， 香港社会创投基金（SVHK）非执行董事，上市公司和投资基金的非执行董事。特许财务分析师（CFA）及注册会计师。
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