大摩指外资续流出中国股票　倾向保留A股　沽出ADR

摩根士丹利指出，外资本月以来延续流出中国股票，而在A股﹑H股及ADR选择上，倾向保留A股而沽出ADR，而这种交易在过去2周加快。

报告指出今年12月底的年尾赎回压力更大，其中仅能开长仓的中国基金面临压力。主动型长仓基金经理多透过沽出ADR及H股，以应对赎回需求。

报告指出外资持有A股相对离岸股票的超配比例处于历史高位，亦为近期对中国资产采取防御态度的一种表达。报告指出A股在外资中国投资组合中占比为28%，为历史最高，而ADR则被削减最多。