恒大再遭沽空机构GMT狙击　被指夸大收入及盈利

恒大（3333）再次遭到沽空机构GMT狙击。该沽空机构指出恒大最近才公布的2021年年报，认为恒大夸大收入及盈利，及有可能夸大多年。报告又认为与部份人想法相反，恒大并非流动性收紧或疫情触发内地楼市低迷的受害者，而是有可能并无获利。

GMT指出恒大于2021年调整确认物业销售收入方式。之前恒大指客户在“获得专案竣工证书或业主占用权”时确认收入。但在新核数师下，恒大改变对其过去做法的描述，让其收入在“客户接受物业或根据销售合同被视为物业已经获得客户接受（以较早者为准）时确认收入”。

GMT指出值得注意为有关条款并无提及物业是“已交付”或“已完工”，被视为接受即可。在此基础上恒大亦额外增加一个收入确认条件，以“获得专案竣工备案证或交付业主使用作为收入确认的额外条件”，而竣工证是向购房者交付房产之前的必要条件。

GMT指出恒大这样改变会计政策，原应追溯至以前各期财务资料并进行调整，但公司却声称无法这样做，因有大量员工离开，所以只从2021年开始适用有关变化，并调整当年期初余额。报告指出恒大改变收入确认方式对其财务产生重大影响，导致之前入账的6,640亿元人民币收入，及1,020亿元人民币净利润被转回，相当于公司自2004年以来所有收入的27%，及累计净利润的38%。

报告又指出恒大除了在2021年初有1,020亿元人民币净利润逆转外，公司于2021年全年亏损6,860亿元，并于2022年及2023年中期分别亏损1,260亿元人民币及390亿元人民币。