建滔积层板 (1888) 走势仍然偏强　有望重返8元高位｜彭伟新

建滔积层板 (1888) 是一家专业生产覆铜面板的公司，集团的产品应用广泛，包括通讯、电脑、消费电子、汽车、工业、医疗等领域，客户包括华为、苹果、三星、富士康等主要电子巨头。集团竞争优势包括规模效应，集团是全球最大的覆铜面板生产商之一，拥有超过30%的市占，具有强大的产能和成本控制能力，能够满足客户的多元化需求和快速交货要求。另外，集团不断投入研发，开发出高性能、高可靠性、高附加值的产品，如高频高速覆铜面板、超薄覆铜面板、铜箔基板等，以适应5G、物联网、人工智能等新兴技术的发展趋势。

另外，集团系内公司自行生产玻璃沙、玻璃纤布、漂白木浆纸、铜箔及环氧树脂等主要原料，有效降低了对外部供应商的依赖，提高了产品的品质和稳定性，同时也增加了利润空间。加上集团的业务多元化发展，除了覆铜面板业务外，还涉足物业和投资业务，以分散风险和创造额外收入。

由于去年起内地及全球经济增长放缓，令到集团今年全年的预期盈利将会倒退26.2%，不过，随著息率有望已经见顶，预期下一年的盈利预期增长为75.6%，不过，暂时整体需求仍然处于见底初期，预期集团的5年年复合盈利增长会由之前5年的37.41%，一下子跌至未来5年的2.5%，可能要等整个经济增长回复稳定才有望再度返回双位数。

以现价计，相等于过去12个月的追踪市盈率的42.04倍，仍然属于偏高水平，不过市账率则只有1.52倍。加上现时股价对营收比率为1.23倍，企业价值对收入为1.32倍，三组数据仍然属于偏低的水平。集团过去5年连特别股息的派息比率为为110%，不过，在过去两年仍然维持50%的派息比率，令到股份一直在高派息率的情况下，成为对稳定股息的投资者的选择。而集团今个财年已派发0.06的股息，市场预期集团今年全年每股派0.26元，以现价计算预期股息率相等于3.82厘。

建滔积层板(1888.HK)于上日的收市价为6.83港元，全日上升了0.02港元，升幅为0.29%。集团在过去5年的平均Beta值为0.87，系统性风险低于大市。其52周最高位见10.7港元，而最低位则见5.18港元，股价于过去52周累积下跌了7.47%，股价表现较标普500指数的同期表现跑赢15.02%。以现价6.83港元计算，建滔积层板的股价较50天线高出4.56%，另外，现价较200天线低13.21%，走势跑赢中期及长线股价表现。

股价自今年7月至8月期间，建滔层板的价价于8.00元水平见顶后，随著股价跌穿20天线支持，便反复向下跌至9月低位见5.18元后，才开始逐步作出反弹，尤其是在股价见底之前，9天RSI已经先行在8月中见底，形成了RSI牛背驰见底走势后，股价便持续作出反弹，更在10月底及11月初两次升抵7.90元水平后回调，虽然股价近日再跌穿保历加通道底部，不过随即作出反弹，而RSI亦未有失守30，反映出整体走势仍然属于偏强的走势，令到股价有望作再度试返高位的可能(见图1)。投资者可以在6.80元水平买入，上望8.00元，至于股价宜企稳在整个反弹浪总升幅的61.8%回调目标，一旦失守6.28元宜先行沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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