Open AI 政变后 商业化含量或飙升 微软更具话语权？︱郑昆仑
过去一周，国际油价仍然反弹乏力。最新的WTI期油价格为每桶75美元水平，亦是明显低于10月19日水平（89.4美元）。回到港股市场，尽管人民币汇率已呈现反弹转强的势头（美元/离岸人民币从10月底的7.35降至7.15水平），但是恒生指数在反弹方面仍然是乏力，一度突破18,000点水平但是往往遭受科技重磅股的拖后腿（最新水平：17,599点）。其中，2周之前宣布放弃云业务上市计划的阿里巴巴（9988）都算是拖后腿的主力。
自10月31日以来，美国标普500指数已从4,194点回升至4,559水平（+8.7%）。同期，恒生指数由17,112点上升至17,567点（+2.7%）。内房“白名单”因素是利好的（至少, 部份内房债走势已企稳了），只不过指数大局仍然是受到科技重磅股的左右。
“员工政变”过后，Open AI的“商业化”含量或大幅提升
近期在华语区世界大谈统计学，随时有人会“反脸”、“反台”。讲太多港股、港楼，则是“流量自杀”的做法。高息环境持续，令供楼的人开始感到“伤到入肉”。因此，在2021年叫人买楼是流量密码，去到2023年下半年便成为流量毒药。
倒不如说多一些有关AI、芯片、Microsoft等话题，至少会有人感兴趣。如果包含这些话题再加入“宫廷政变”的因素，近期OpenAI的风波绝对是一个市场焦点。OpenAI是ChatGPT的开发者。
11月17日，生成式AI科技集团OpenAI在其官网宣告开除共同创办人兼CEO“Sam Altman”，董事会指控其“沟通始终不坦诚”，并对他的领导“失去信心”。Sam Altman的被撤职引起了Open AI内大量要员主动跟随Sam Altman离开Open AI。
在11月20日，美国科技巨企Microsoft的CEO宣称将聘请Sam Altman以及Open AI共同创办人Greg Brockman, 两人将领军Microsoft的先进AI研究部门。同时，OpenAI内部96%的员工都加入签署请愿书，要求恢复Sam Altman与布Greg Brockman的职位且董事会须总辞，否则员工将集体辞职。
“逼宫”事件令Open AI的庄家“跪低”。在11月22日，OpenAI宣布已经达成原则性协议，让Sam Altman重返公司担任CEO。同时，OpenAI也进行董事会改组，新的董事会成员包括美国前财长Larry Summers、云端公司Salesforce前共同执行长Bret Taylor、Quora的 CEO Adam D’Angelo。
董事会改组后，Open AI的发展方向应该会从之前的“限制盈利”转为“商业利益友好”。
本质上，Open AI已离不开Microsoft的影响力
虽然“政变后”Microsoft并没有在Open AI的董事会内安插任何成员, 而且Open AI的灵魂人物Sam Altman也没有加入Microsoft，但是Microsoft对Open AI的话语权进一步加强。Sam Altman重返Open AI，Microsoft的CEO以“欢欣鼓舞”来形容Sam Altman的回归。
事实上，Microsoft本身就是Open AI的主要金主之一，只要Open AI的方向是商业利益友好，那么作为主要投资者的Microsoft便受惠。
再者，Open AI一直以来依靠Microsoft旗下的云服务Azure进行海量式AI运算过程、训练AI模型。没有超算系统（或HPC）的运算支援,Open AI的ChatGPT设计即使再高明也是无用武之处。那当然，AI时代的超算系统是极为烧钱，并不是Open AI可以玩得起。
至于Sam Altman被炒之后大量员工随即“迫宫”、Microsoft亦很快宣布聘请Sam Altman，这亦类似于跟Open AI的原本庄家（包括前董事会成员）指出，即使你们任命任何人担任高层,他们也只不过是“无兵司令”。
就是这样，Microsoft似乎用了高章的技巧“深化了”与Open AI的关系。董事会改组后的Open AI亦会协助Microsoft获得更多的商业利益。过去一周，Microsoft的股价略为上升2%至377.9美元，亦接近历史高位。
【财经专栏】“仑”理讲价．郑昆仑｜善恒证券策略师
作者介绍：笔者 Albert (分析员的告白 / Albert Analyst)为特许财务分析师﹙CFA﹚，从事投资行业十多年，包括买方研究分析、独立股评分析等工作。Albert的投资（投机）理念是寻找鲜为人知的宏观以至行业趋势，在人群未涌入前买入“优质资产”。
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