大摩料明年内地市场及新兴市场令人失望　予恒指目标价18500点

摩根士根利分析师郭强盛团队预期，明年日本及印度经济及每股盈利增长将会再次令人惊喜，可是内地及新兴市场料再次令人失望。同时指出亚太区（日本除外）及新兴市场首选维持印度﹑新加坡及墨西哥三国。

大摩指出内地持续面对债务及通缩挑战，所以内地股市复苏仍面临较大阻力。该行分析师预料，明年内地经济实际增长为4.2%，名义经济增长为4.8%；其外汇团队又预料在岸人民币兑美元在明年上半年贬至7.5水平，因此该行预料明年内地企业每股盈利表现，明年连续4季逊于预期；又预料MSCI中国指数仅升5%，沪深300指数升7%。

恒指最悲观或低见11350点

港股方面，大摩予明年底恒指基本情景目标价为18500点，每股盈利增长7%。该行指出在最乐观情况下，予恒指目标价为21500点，最悲观情况下却为11350点。国指每股盈利增长5%，明年底目标价为6350点。

大摩看淡中国却看好印度前景，预料明年印度名义经济增长可达11.6%，2025年名义经济增长11.2%。该行认为印度的人口结构年青及地缘政治风险偏低，将带动资金流入并降低股票成本。

由美元强势，但美息趋向缓和，所以大摩在亚太（日本除外）及新兴市场组合中，将价值股及增长股评级调整至“中性”，平衡组合风险。

日圆兑美元升至140日圆

该行亦看好日本股市，认为将进入结构性牛市，将TOPIX指数目标价调升至2600点，潜在升幅为13%， 日股每股盈利于2024年及2025年分别升10%及8%。

该行又预期明年第四季日圆兑美元会升至140。基于日圆今年过度疲弱，大摩建议美元投资者投资日股时，毋须进行对冲，又预期外资﹑零售投资者都会持续流入日股市场。