摩根资产料5月再加息四分一厘　银行业受压　资产配置要更防御性

美国联储局宣布加息25个基点，是自2022年3月以来的第九次加息，将联邦基金利率提高到4.75%-5%的目标区间。符合市场预期。联储局议息声明中，承认银行业动荡对经济前景的潜在影响，但强调目前尚不确定这种影响会有多大。

联储局仍然认为，货币政策可能需要进一步收紧，但将“目标范围内持续加息将是适当的”这一句描述，更改为“一些额外的政策紧缩可能是适当的”。联储承认最近强劲的就业增长，并删除了有关通胀回落的措辞。该声明没有包括对其资产负债表缩减计划的任何更改。

摩根资产管理亚太区首席策略师许长泰认为，会后议息声明中，联储局将一贯的“目标范围内持续加息是恰当的”语句，改为“一些额外的收紧或许是恰当”，消除了未来多次加息的可能性，同时删除了通胀正在降温的措辞。

对于加息展望，许长泰认为，联储仍可能在 5 月再加息 25 个基点。联储的政策前景不仅将取决于通胀和就业数据，而且会更为关注银行业的潜在压力以及对更广泛经济的影响。

投资策略上，对于亚太地区投资者而言，联储的最新决定和过去几周银行业的压力，强化了该行的观点，即在资产配置中采取更具防御性的方法，重点关注高质量的固定收益。这包括发达市场政府债券和高等级美国公司信贷。在股票方面，中国经济在未来几个月因重新开放而表现出色，应该会为中国和亚洲对出口依赖程度较低的公司提供机会之窗。另外，还预计美元走弱，这应该有利于亚洲和新兴市场资产。