鲍威尔警告加息半厘　恒指曾失二万关　渣打策略师：周五自有分晓

联储局主席鲍威尔出席参议院金融委员会听证会时“放鹰”，触发美元直奔三个月高位，对利率最敏感的两年期美债息突破5厘，触发中美港股市齐挫，恒指一度跌穿二万点大关。分析师指出，今次最令市场意外的，是联储局加息步伐或加快，重返半厘水平。今日港股一度失守二万点大关，跌幅较Ａ股及美股更深，认为有机会是过度反应。

鲍威尔表示，整体经济强劲的情况下，高通胀持续，可能促使联储局加快未来加息步伐，最终利率水平或高于原先预期。他警告，如果接下来公布的就业和通胀数据，显示加息未能给经济降温，便可能再次加息半厘，超出市场预期。在鲍威尔发言前，市场普遍认为3月加息幅度会维持在四分之一厘。

港股跌幅超美股

股汇市场反应强烈，股市之中，港股今日的跌幅，比美股更为明显(美股昨跌近2%)。恒指一度跌穿二万点大关，最多曾挫554点，低见19,979点。不过最终收市险守两关大关，收报20,014点，跌520点或2.5%。

汇价方面，美元指数重上105，高见105.89，见三个月高，向106高位迈进。债息亦走高，美国2年期国债孳息率自2007年来首次升破5厘，较十年期殖利率高出整整1个百分点，是1981年以来首次。

美元料突破今年高

上海商业银行研究部主管林俊泓接受访问时表示，市场对美国加息预期升温，相信美元在今年第二季会延续强势，美元指数有机会重上107，突破今年高位，重返去年11月底水平。

下月加息半厘机会升至近70%

美息走势上，市场对本月加息加快至半厘的预期升温。参考CME的“Fed watch”工具显示，目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，3月联储加息50个基点的机会率，从一天前的略超过31%，急升至近70%；加息25个基点的机会率降至约30%。

对于今年的美国加息“终点”，也就是终端利率(terminal rate)，有投行将利率区间上调至5.5%-5.75%。高盛经济学家预期联储局今个月将更新利率走势点阵图，将今年内利率预期中位值升至5.5%到5.75%，较12月时的预期上调50个基点。

渣打梁振辉：时机敏感　言论距离议息日太近

渣打香港财富管理投资策略主管梁振辉接受访问时指出，联储局主席言论立场鹰派，不过以往在议息前，他多数会避免公开对加息政策发言。然而今次是参议院听证会，时机特殊，距离本月22日联储议息日太近，令到美股及港股都有明显沽压。“其实他一向都是鹰派，市场都估计到，只是今次发言，距离今个月议息日好近，时间上变得好敏感”。

不过他认为，对市场最明显的意外，并不是在于终端利率会否再调高；反而是每个月的加息幅度之上。联储局在今年2月份，才第一次将加息幅度，缩减至四分之一厘，市场原先憧憬会继续缓慢加息。不过，一个月之后，鲍威尔就已经发声，声言有机会将加息幅度，掉头再度扩大，重返至一口气加息半厘水平，令市场震惊。

梁振辉指出，现时投资者对今个月22日联储局议息会议上，是否会重返半厘加息步伐，仍然有争议，相信未来几日讨论会继续发酵，构成市场不明朗。今晚(8日) 鲍威尔亦将出席国会众议院金融服务委员会听证会，由于昨夜金融市场对他的发言反应很大，可以留意他今晚的语调会否有所软化。

周五非农就业人数　市场料增20万人

后市需要留意的时间，还有今个星期五。当晚美国就业市场重磅数据的非农就业数据，数据一向视为美国就业市场的寒暑表。上月公布的1月非农就业人数增加51.7万人，是华尔街预期的两倍多，失业率降至3.4％，为1969年5月以来的最低水平。今次市场普遍预期，非农就业人数约为20万人。

投资策略上，梁振辉指出，今日港股的跌幅大，一度失守二万关，跌幅较美股及中国股市更明显，认为有机会是反应过度。因为港股成交额上看，今日跌市时成交未见明显增加，反映投资者未有清晰方向，相信仍然是在观望周五的数据。

短期对恒指的走势，技术分析并非主调，更重要的是市场气氛，认为当非农数字出炉，自有分晓。“最重要的是市场的论调”。他解释指即使非农就业人数再超越市场预期，市场的着眼点可能是美国经济强劲，而非加息步伐加快。

维持今年看好恒指

另外，他维持今年看好亚洲股市，包括恒指的看法，因为中国正值两会期间，新一届政府的GDP目标是5%，虽然有市场看法认为5%是保守的；不过他却认为，参考以往经验，中国最终的GDP表现，多数是优于年初订下的目标，只是去年受疫情严重打撃令经济跌幅较预期深。展望今年，内地经济仍有机会超越原先预期，因为近月中国重新开放后的经济数据，包括制造业PMI数据，其实都是超越市场预期，反映复苏步伐稳固。