汇丰范卓云：料3月再加息25点子后停手　最快明年次季才减息

美国联储局于周四（1日）宣布加息25点子后，汇丰环球私人银行认为，美国加息周期即将结束，利率快将见顶和通胀缓和将为债券投资者创造有利的投资环境。

汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云称，预测联储局将于3月再次加息25个点子，将联邦基金利率目标区间上调至 4.75%-5%，然后在今年内保持利率在峰值区间内不变。

由于联储局认为通胀仍处于高位并持续关注工资增长，汇丰私银预计在 2024 年第二季之前不会降息，预料联储局最快在明年第二季才减息 25 个基点，然后在明年第三季再次降息25 个基点。

范卓云补充，虽然联储局一再重申其“工作尚未完成”，但联邦公开市场委员会提供的大量数据显示紧缩周期可能接近尾声，包括经济放缓和商品价格下跌，而主席鲍威尔表示租金成本应该很快开始趋于平稳。

看淡美元　看好中港亚洲股票

范卓云指出，美国加息周期即将结束与通胀放缓，显然对债券投资者有利，该行维持对发达市场、亚洲和新兴市场投资级公司债券持偏高比重配置立场。对股票投资者而言，美国通胀缓和、劳工市场稳健而估值回落，均支持该行对美国股票的温和偏高配置和对全球股票的中性配置的观点。

她续称，加息放缓表明美元强势已经告终，当全球经济稍后进一步显示触底迹象，且通胀担忧进一步减弱时，美元表现将逊于其他主要及亚洲货币。由于中国重启经济速度快于市场预期，推动全球风险情绪改善，汇丰私银转而看淡美元。预计中国经济复苏2023 年增长率重上5%，将带领亚洲经济增长加速，支持该行对中国内地、香港和亚洲股票的偏高比重配置观点。