微软拟掷百亿美元投AI　却毫不手软大裁员的玄机｜伽罗华

除了苹果公司外，近月几乎所有大型科企都在裁员，有科企解释裁员原因是去年初看好经济前景，增聘了过多员工，但今年经济大幅放缓，故此有需要削减人手。较为特别的是，微软宣布全球大裁员，但同一时间，市传微软拟加码100亿美元投资近日人气炽热的OpenAI。

企业裁员自然是削减成本，但将百亿美元押注一家员工仅逾百的AI小公司，对于手持超过千亿美元现金的微软，也是一笔不菲的投资，令人不禁联想人工智能热潮兴起，无疑能够大大提升企业生产力，但这会否意味现今的工种结构也来个大挪移， 究竟在AI技术突飞猛进下，有那些工种可以被机器人替代？

OpenAI研发的AI机器人ChatGPT能够写诗、绘画、作曲，与人类能够深层对话，对于科企裁员潮，ChatGPT没有寄语同情，反而提出大裁员与公司股价的关系，如此理性直率的表达，可能更加适合在物竞天择式的社会站稳脚根。

ChatGPT表示，在企业裁员期间，很难概括股票表现。由于受到许多不同因素的影响，股票市场复杂多变，但有研究数据显示，裁员对公司股价会产生负面影响，宣布裁员的公司通常短线受压。根据1991年至2003年的数据，当一家公司宣布裁员的当天，其股价平均跌幅为0.7%，若是大规模裁员，平均跌幅为1.2%。

可胜任卖方分析 分析员有被替代风险

当然，ChatGPT深入高端社会的运作，已非一般人想像。摩根大通的TMT股份分析员Jack Atherton已经要求ChatGPT每日为他向客户撰写投资建议的日常电邮，结果“令人印象深刻”。姑勿论这些由高智能系统提出的卖方分析（sellside analysis）如何承担失误责任，但我们已经看到许多工种有可能被AI取代的风险。

卖方研究有风险吗？许多工作都有被人工智慧取代的风险。ChatGPT可能已经可以编写例行的盈利预测和股评，以至许多卖方分析。为了在AI革命中生存，分析师需要更具创见，提供更有底蕴的专业知识，并提供前瞻性见解。

微软在AI领域最大的对手是Alphabet（Google母企），后者在AI技术深耕多年，由旗下DeepMind开发的AlphaGo（奕棋）、AlphaCode（程式）、AlphaTensor（演算法）及AlphaFold（蛋白质分子3D结构）等，都在各自范畴独领风骚，但在大型语言模型方面，目前呈现群雄并起的局面，而最有力与Alphabet竞争的AI公司，OpenAI属其中之一

微软很早在AI布局，它于2019年向OpenAI投入10亿美元，交易不但让微软成为OpenAI独家的云端服务商，微软的云服务Azure也与OpenAI合作开发超级运算技术。若然微软再掷百亿美元成功取得OpenAI的49%股权，将可巩固其在AI领域的三强地位。

AI引发数码鸿沟问题进一步激化

微软斥巨资迎向AI，同时全球大裁员，受影响估计约1.1万人，相信会有更多科企跟随。讽刺的是，不少AI公司当初开发AI，是希望在“去中央化”下造福人群。然而，随着AI技术走向商业化，已率先让不少人感到被取代的危机感，未来社会的数码鸿沟（digital divide）将较以往任何时间都要大。

AI技术如雨后春笋，伴随著可能是刚刚开始的企业裁员潮，自然让人忧心仲仲，但我们可以回顾九十年代资讯革命对企业生产力的影响，从中找出人们如何看待今次相类的范式转移（Paradigm Shift）。

美联储前主席Alan Greenspan在1999年6月国会听证会提到“科技在提升企业生产力的长处及局限”，这篇演词与另一篇他于2005年12月发表的议息纪录文件：“如何计算全球化对通胀的冲击”，同样具有高度可读性，从中可以窥视政策制定者眼中的科技及全球化对长期趋势的影响。

科技对提升生产力的论述已经不少，就算电脑预测未来事件仍然不可避免地具有不确定，但随着可以应用的实时资讯激增，已经可以让企业管理层能够很快地消化库存及减少闲置人手，以微调产品规格来满足大多数的需求。

创新科技提升生产力 有优势也有局限

格老当时引用著名经济学家Joseph Schumpeter的划时代观点“Creative Destruction，创造性破坏”，当市场出现能够一举替代旧有技术的创新科技，资本将一窝蜂从迹近淘汰的旧技术转向尖端科技，简言之，必须减少闲置资本的规模，并增加资本的灵活性，才能将节省的资源转化成企业更高的生产力上。

他说，由于资本投入激增，抑制了生产成本的增加，而工业产能的增长速度也快于工厂产出的增长速度，在商品市场供过于求下，企业面对压低出厂价的竞争压力，工资服务开支的增长亦因此受压，间接推低通胀。

过去三十年，资讯科技与全球化的两大趋势是全球低通胀及低利率的两大护城河，现在中美关系急转直下，各国非常重视具战略价值商品的供应链安全问题，全球化正过度至地域化（regionalization）或本土化（localization）的作业模式，随着美中经济局部性脱勾，无可避免推高了生产成本及通胀，剩下的AI科技能否纾缓通胀，便要拭目以待。

【财经专栏】大盘漫谈．伽罗华

资深财经传媒人，多年来见证金融市场蜕变，在即食资讯年代，坚持深入调研和理性分析，现以自由人身份从事商业咨询工作。

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