日央行周四公布议息结果　美银经济学家料当局或取消YCC政策

日本央行将于周四（18日）宣布议息结果，据美银环球研究部经济学家预期，日本央行会将基准利率维持负0.1厘的超宽松水平，却认为届时央行有可能会完全取消孳息率曲线控制（YCC）政策。

美银环球研究部经济学家预期，日本央行可能会在本周议息会议完全取消YCC。该行首席日本经济学家Izumi Devalier及其团队最近发表报告，认为央行取消YCC政策风险很大。因为央行在去年12月调整YCC波幅区间的条件是债市失调，有关情况已有明显恶化。团队又指出从该行与客户沟通后，得悉取消YCC已为日本当地投资者的基本预期，又指出外汇市场已为此情况定价；又指出这会被市场人士认为类似加息。

美银进一步指出，维持现行0.1厘利率水平对当地股市而言属正面，可是如取消YCC或会导致股市下挫。在主要风险情景下，即日本央行取消YCC，东证指数（TOPIX）或会在短期内下挫3%，可是银行等对利率走势敏感的行业，或会有出色表现。

另一大行摩根士丹利的日本首席经济学家Takeshi Yamaguchi，亦认同有类似情况。Takeshi Yamaguchi指出未来央行在每次议息会议突然修改，甚至废除YCC的风险挥之不去，包括本月举行的会议。YCC性质促使央行难提前布局，与修改负利率形成鲜明对比。

汇丰料央行扩大孳息曲线波幅区间

不过汇丰却认为，日本央行会宣布进一步扩大孳息曲线波幅区间，而非完全取消YCC。该行外汇研究主管Paul Mackel预期现任央行行长黑田东彦在今年4月卸任前，央行会在本季内将YCC波幅区间扩大至0.75厘。

日本央行在上月宣布将YCC波幅区间，由原来的正负0.25厘扩大至正负0.5厘。宣布有关改动后，日圆兑美元曾单日抽升4%。由于外界预期日本央行会逐步调整现行货币政策措施，促使近期日圆兑美元保持强势，同时日本国债孳息率却攀升，10年期国债孳息率更再次突破0.5厘上限，央行再次入市。美元兑日圆最新报128.43，升0.43%；每百日圆兑港元最新报6.082，跌0.49%。