GUM：强积金去年人均蚀 3.8万元　今年料有双位数回报

GUM 公布 2022 年强积金成绩表，全年回报表现平均负15.0%，人均蚀 3.8228万港元。强积金自11月出现反弹，GUM预计2023年将会有双位数字回报，主要考虑到美联储将逐步减慢加息步伐并有望见顶。

看好今年中港基金表现

GUM执行董事王玉麟表示，近期港股回升、中港通关，令市民对市场较乐观，第四季开始见资金重新流向港股基金，相信这两项因素下，港股基金短期内续录净流入。中国基本经济面对比其他地区潜力较高，中长线发展料比成熟市场好，故今年看好中港基金。

他指出，俄乌战争倘年内结束，欧洲经济回复亦需时，故今年对欧洲基金看法较负面。美国上半年预计仍继续加息，年内有机会衰退，对美股基金持中性看法。至于去年表现下挫的债券基金，今年大跌机会不大，但未必见到大转向，投资的性价比或逊于保守基金。

去年有两次较大规模的资产转移

2022年内表现最差的依次为大中华股票基金、北美股票基金，以及欧洲股票基金，分别录得负回报25.7%、23.6%及21.5%。年内表现最佳的为保守基金，录得正回报0.4%。

按不同公司的产品来看，年内十大最佳表现基金全数为固定收益资产基金类别，当中友邦强积金优选计划强积金保守基金全年回报为0.7%，表现最佳，其次为中银保诚强积金保守基金，以及宏利MPF保守基金，均录得正回报0.5%。年内表现最差的为万全强制性公积金计划美国股票基金，录得负回报36.9%，其次为宏利MPF北美股票基金，以及欧洲股票基金，分别录得负回报31.9%及31.1%。

2022年全年资金流向达134亿元，当中有两次较大规模的资产转移，当中3月时有66亿元资产流向股票基金，反映部分成员尝试“摸底”，这部分成员在往后的4至10月均持续录得亏损直至11月。而11月时再次录得46亿元资产流向股票基金，这可能是成员在11月初进行基金转换，意味可以成功捕抓是次市场低位，也可能是成员在11月后期见市场大幅反弹之后，才追落后。

强积金的合理平均回报应为每年5至7%

GUM调查发现，强积金成员期望未来五至十年的每年平均回报率为19%。王玉麟表示，五年为中长期准则，强积金的合理平均回报应为每年5至7%，成员需要理解并管理自己的投资风险，建议定期每年用30分钟作检讨。

2022年不同资产类别中，最佳表现的资产板块与最差相距是甚大，股票基金高达30%，而固定收益基金也有16%，较混合资产基金差距更大，由此可见强积金具备一定操作空间，成员可透过了解市场及拣选中长期表现良好的计划及基金，来达到合理回报。

美联储货币政策扮演重要角色

强积金过去22年中有14年录得正回报，8年录得负回报，平均年度回报约3.6%，股票基金约5%，长远而言较高风险的基金确实能够提供较高期望回报。

过往四次大跌市（2008、2018、2011及2022年）跌市模式及原因不尽相同，GUM策略及分析师云天辉表示，成员可以留意大跌市原因虽然不尽相同，但美联储货币政策均在其中扮演重要角色，若成员能够掌握货币政策及利率对于不同资产类别的定价影响，有助于作出更合适的资产配置决定。市场预期，联邦基金利率将于2023年中达至高峰，股票及债券市场料同时受惠。