大和﹕蚂蚁消金增资获批为整顿总结信号 料蚂蚁IPO下半年启动

撰文: 张伟伦
出版:更新:

银保监批准蚂蚁集团旗下重庆蚂蚁消费金融的增资计划。大和认为这是对蚂蚁在去年底开始的整顿总结的讯号。若蚂蚁集团能顺利完成整改,其新股招股(IPO)或会在今年下半年进行。

大和指出杭州市政府控制的杭州金投数字科技﹑舜宇光学(2382)﹑鱼跃医疗(深圳﹕002223)将分别对重庆蚂蚁消费金融分别投入18.5亿元(人民币‧下同)﹑11.1亿元及5.24亿元,蚂蚁集团则注资52.5亿元。据监管机构要求,增资须于6个月完成。

今次增资与前次有2项不同

重庆蚂蚁消费金融在2021年12月底,曾计划向蚂蚁集团及信达(1359)等集资220亿元,最终信达的增资行动被叫停。大和指出两次增资计划,有两项关键变化。一是交易规模变小,二是杭州市场政府成为第二大股东,持股比例达10%。包括杭州市政府及中国财政部等政府实体,将持有重庆蚂蚁消费金融约2成股份。

大和认为增资完成后,重庆蚂蚁消费金额可容纳1.1万亿元消费者贷款。有关数据建基于数项假设,包括75%贷款是按联合贷款方式进行,25%贷款是透过促进方式,同时消费者贷款的风险权重为75%,以及消费者贷款公司最高横杆为10倍。重庆蚂蚁消费金融的消费者贷款余额,已由2020年上半年末的2.2万亿元,降至2022年9月底的1.3万亿元。大和预料在6个月内达到完全合规水平是可行。

大和表示随著蚂蚁集资不确定性逐渐平息,余下关键问题是金融控股的牌照,其信用局牌照的批准亦可能是实现全面合规的次要催化剂。该行认为在3月两会后,上述两方面进展会更明显。