花旗：内地开关港楼价先跌后升　按息次季见顶　恒指可望23000点

花旗投资策略及环球财富策划部主管廖家豪表示，美国联储局会在上半年完成此轮加息周期，加至5.25至5.5厘，并最快在年尾进行减息，料本港实际楼按会最快在第二季达4厘顶位。本港首季楼价或再跌5%，按息见顶，加上与内地通关带动部分内地潜在买家入市，料楼价会有所回升约5%，成交宗数也将回升，全年楼价同比持平。

港股方面，花旗财富管理业务高级投资策略师陈正荦表示，随著内地防疫、房地产、科网监管等政策放宽，利好大市气氛，恒指年内上望23000点。建议投资者目前可部署受惠于内地开关板块，包括旅游、内需、航空等板块，第二轮可留意个别金额及地产股，第三轮为增长型股票如科技股。

陈正荦表示，受惠内地开放，对本港下半年及明年经济复苏审慎乐观，料经济增长会由上半年的1.8%，加快至下半年的3.8%。

料2023年次季内地经济迎来复苏

他指出，内地重新开放初期的疫情反弹，可能会集中在2022年第四季及2023年首季反应，唯属于生产淡季，对全年经济增长影响较少，第二季经济料迎来复苏，全年有望增长5.3%，并不排除会进一步上调预测。而今年零售销售料增长11%至50万亿元人民币，但环球或陷入衰退，出口或温和收缩。

廖家豪预计，美国经济今年有70%机率陷入衰退，下半年经济数据将转差，通胀得到舒缓，失业率或升至5%，料最快在年尾减息，明年减息幅度料为此轮加息周期幅度的约59%。美股今年或将下试3700点，随著息率政策转变等因素，年尾或回升至4000点。

投资策略﹕可先守后攻

他表示，今年投资策略可先守后攻。由于联储局上半年料加息持续，今年可先进行防守性投资，包括美国国债及投资级别的企业债。息口见顶再补抓增长型股票的投资机遇，例如必需品消费股及医疗保健股，这些股份过往能维持派息，与经济周期关联性较少。

汇市方面，美联储放慢加息步伐，今年下半年美元有机会步入贬值时期，美日息收窄或支持日圆，日圆兑港元料至6.2，重上6算以上水平。而中国重新开放可能导致大量资本外流，但经济复苏或支持人民币汇率。另外，环球经济衰退料对金价带来温和升幅，而油价则将偏弱。