本栏读者福利！　比股神捞台积电还要平　操作秘技曝光｜郑昆仑

本来这个星期要讲世界杯相关的事情, 但是今届卡搭尔（Qatar)世界杯出现不少奇怪事情（例如是场地禁酒令、举办的月份或不利欧洲赛球员)。 因此, 除非坊间出现了明确的“灯号”, 否则看官还是少“下注”为妙。星加坡总理李显龙早前亦预计“财神爷”会放假看世界杯。幸好,美国的股神毕菲特（Warren Buffett)似乎不是太“好足球”。

毫无疑问, 股神在第3季（在11月中披露)买入台积电（ TSMC)ADR股份（美股：TSM), 亦是本周的财金界大新闻, 尤其是对于北美以及台湾的投资者而言。本栏在10月16日发表了一篇名为《“末日论”未能“整死”英镑瑞信 台积电可以幸免吗？》的文章, 其中笔者明确地指出“末日论”的涌现某程度上亦在暗示台积电的“中期底位”亦不远矣（10月14日ADR收市价：63.9美元）。Bloomberg估计毕菲特旗舰投资企业Berkshire Hathaway (伯克希尔)的平均买入价为83美元左右(实际平均买入价有可能是77-80美元)。如果是本栏的“自己友”并且有跟随入货, 亦可以跟身边的朋友说“呢舖真喺威威”, 可以相比于股神买到更低价的台积电股份。股神效应,亦令台积电ADR现价回升至82.5美元。

比股神捞到更平价台积电的“秘技”：留意“末日论”、台湾民情“灯号”

无论如何, 毕菲特应该在10月份有继续买货, 因此伯克希尔到今天为止的台积电平均成本价可能降至72-75美元不等。

对于台湾股票指数, 台积电（台股：2330）是一只超级重磅股。在2021年12月底, 台股台积电价格当时615新台币（ADR: 120美元), 而且当时有不少台湾的名宿（Pundit)、散户投资者、网红（KOL)看好台积电。其中, 比较上著名的“高位买股”网红便是Joeman。只要一搜查“Joeman 台积电”, 便拿出现大量的新闻、视频。

Joeman曾透露以股价640新台币买进台积电，接著一路往下摊（向下沟货)直到600新台币, 被套牢（港译：沦为蟹货）。在6 月初（股价当时是500-530新台币左右）Joeman找了2名算命师, 收费较贵的男算命师跟Joeman说不要沽货, 因为台积电是“护X神山”。相反,收费比较上相宜的女算命师跟他说按卜算结果是要沽货。

Joeman选择了男算命师的建议, 继续持货。结果是, 10月19日台积电跌到386新台币（ADR: 63.7美元)。台湾近排有很多人人视Joeman为“超级韭菜”、“明灯”。Joeman当时看似“输到没有心机”,并且奉劝股民“要听劝，别像我（Joeman)一样”。值得留意, 期间美元兑新台币升值, 因此台股台积电的跌幅不及ADR股价。

群众由年初的“极度乐观”变成“极度悲观”, 已是一个买入台积电（以及在美国、欧洲、亚洲上市的半导体股份)的理由。

同样是10月中, 当时台积电(TSMC)的创办人张忠谋近日在海外传媒的访问中表示，“如果台海发生战争，那么台积电会被摧毁，所有一切都难逃被毁。”。

张忠谋的“台积电末日论”, 亦是引起笔者“反向思考”的一个因素。笔者奉行Baron Rothschild的名言“Buy when there’s blood in the streets, even if the blood is your own”。即是指周街都是血（输钱的见红）, 便是买股的时机了。

本身持有Apple的伯克希尔,低位吸纳台积电有“垂直整合”的效果

至于伯克希尔买入台积电股份的原因, “毕老”暂时未有任何表示。初步的想法是伯克希尔本身已持有Apple ( AAPL), 而且Apple手机的芯片是依靠台积电的代工服务。以相对便宜的价格买入台积电股份, 可谓是持有整个产业链的主要部行。即使是中国市场, 使用Apple iphone (亦即使用台积电代工服务)的人亦大有人在。

事实上, Android手机的芯片供应商高通（Qualcomm)近年依靠Samsung Electronics为高阶芯片（Snapdragon 8 Gen 1)进行代工, 但是闹出了“火龙（即手机容易发热）”的问题。认定问题之后, 高通随即转回使用台积电的代工服务。理论上, 台积电进行代工的“Snapdragon 8 Gen 2”（4 nm / 奈米)的性能应会改善。

火龙事件亦巩固了台积电的芯片代工龙头地位。只要估值不是昂贵, 而且想得通所谓的地绿政局因素, 台积电存在一定的投资价值。

高通的现成中阶芯片“Snapdragon 695”是由台积电进行代工, 而且科技已达到6nm水平。由于使用Snapdragon 695的手机的价格比较上“贴地”,因此这类型手机的CP值是很优越的。

【财经专栏】“仑”理讲价．郑昆仑｜善恒证券策略师

作者介绍：笔者 Albert (分析员的告白 / Albert Analyst)为特许财务分析师﹙CFA﹚，从事投资行业十多年，包括买方研究分析、独立股评分析等工作。Albert的投资（投机）理念是寻找鲜为人知的宏观以至行业趋势，在人群未涌入前买入“优质资产”。

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