大摩劲削恒指目标价　基本情景预测仅16900点　最熊或见12200点

摩根士丹利最新发表报告，随著中共二十大闭幕后，该行以国家政策、地缘政治和动态清零方面的“高度不确定性”为由，全面大幅下调了中国股票指数在基本、熊市和牛市情景下的目标价。

摩根士丹利Laura Wang等策略师在10月26日的报告中写道，“我们认为，中短期内震荡加剧的可能性上升，因为市场可能会继续争论未来的政策重点和经济社会议程的方向，以及多极世界中的地缘政治关系。”

该行最新预测，至2023年6月，MSCI中国指数在熊市情境下的潜在回报约为-22%，牛市情境下约为48%。

在基本情境下，恒生指数目标由19400点下调至16900点；国企指数由6550点，下调至5680点；MSCI中国指数则由64点，下调至55点；沪深300指数由4270点，下调至4210点。

该行亦在报告内，予恒指最熊目标价为12200点。

投资者以市账率及股息率作评估基准

摩根士丹利表示，在熊市情境下，市场可能对基于收益的估值方法失去信心，转而专注于通过市账率和股息率评估资产估值。

报告又提到，从现在起至12月的中央经济工作会议和明年3月的全国人民代表大会之间，可能存在政策明确性的真空，将继续“阻碍近期增加对中国股票的配置”。