美国大打芯片牌制华　基金创办人看淡行业前景　料明年放缓更明显

中美之间角力似进一步升级，芯片行业更成为近期其中一个主力战场。美国商务部工业及安全局（Bureau of Industry and Securuity）于上周五宣布，针对中国出口先进运算与半导体制造的新限制，有关安排当日已生效，并从10月12日起，限制美国人对内地半导体制造或设备的支援。相关限制措施，促使亚太区内涉及半导体的产业均受影响。加上作为俄罗斯总统普京的盟友﹑该国钢铁大王莫尔达绍夫的游艇泊入香港水域，引起美国国务院发出声明。
相关消息传出后，让本港投资市场笼罩著负面气氛，港股更连跌第5个交易日，再创2011年第四季以来新低。有学者指出在美国国会中期选举前夕，中美角力等地缘政局日趋紧张属预期之内，认为商界人士已有预备。不过美国正陷于高通胀环境下，在现阶段与内地“反面”属不大可能。

传美芯片制造商从长江存储撤离驻厂员工

芯片行业已成为中美双方角力战场之一。今日（13 日）《华尔街日报》更引述消息人士指出，美国芯片制造设备生产商KLA及Lam Research正撤离在长江存储的驻厂员工，暂停支援长江存储已安装的设备，亦暂停新设备安装测试，以便评估美国商务部最新芯片出口限制新规。

报道指出美国芯片商有至少数十名员工派驻在长江存储工厂，对厂房营运及制造能力发挥显著作用。若美国芯片商继续暂停在内地的投入，长江存储等客户将无法获得升级﹑维修及开发芯片所需的技术。

内地企业亦因而作出行动。根据俄罗斯卫星通讯社，港媒引述知情人士称，在一份立即生效的内部通知中，总部位于北京半导体设备制造商的北方华创，已要求其美国工程师停止参与研发项目。

分析师认为美国藉芯片遏制中国

今次美国对内地芯片业采取限制，有内地芯片研究机构认为反映美国以芯片作为为遏制中国的工具。《彭博》于周一（10日）引述芯谋研究（ICwise）负责人，指出美国决心以芯片作为遏制中国的工具，并无和解的可能。

SemiAnalysis分析员亦指出，目前中美双方正处于“经济战”，又认为对芯片的限制措施为美国的反击。预料有关限制措施将对致全球技术和工业贸易减少数千亿美元。

王华认为限制影响广泛

就今次美国政府的措施，易方资本对冲基金创办人及投资总监王华指出，相关限制只针对芯片，对电子产品并无作出任何限制。今次限制涉及3部份，一边受限出口包括14纳米﹑用于逻辑应用的芯片，18纳米或以下的动态储存芯片（DRAM）及128层或以上的NAND闪存芯片。另一部份是限制用于人工智能﹑量子计算等用途的芯片，第三方面是涉及人才，这牵涉到服务层面，更明言此层面的限制属前所未见。

至于今次限制对内地芯片行业发展的影响，他直言难以预测，要视乎限制措施执行程度。由于今次限制措施相当急促，所有限制措施均会在本月内落实，相信具体影响会在短时间内显现。

被问及今次限制措施对行业的影响时，他指出对包括ASML及Lam Research等供应商会带来影响，影响会相当广泛，对工厂生产流程会受波及。他进一步指出半导体行业已较失色，行业需求疲弱，预料半导体生产的产能使用率将会逐步下降，不排除有个别生产商在第四季时，产能利用率降至95%以下。

他明言这属大打击，因产能利用率与生产商毛利有关，当产能利用率下降会引致毛利急速下降。最终机器及厂房等访设备如何计算是相当关键。他又指出费城半导体指数持续下跌，反映市场人士已预期放缓难免，明年放缓程度会更加明显。

袁伟基﹕美国不会与内地反面

对于中美双方角力升级，树仁大学经济及金融学系助理教授袁伟基认为，地缘政治紧张局势﹑中美博弈一直存在。随著美国国会中期选举日渐迫近，为争取政治资本，所以更多限制属意料中事。近日俄国富豪游艇泊港一事，更予美方借口。

可是美国目前面临正高通胀，因此他并不会预期美国与内地“反面”。反而会鼓励企业逐步在越南及印度等地区设立生产线。

他又指出在中期选举前，美国政府在语气上保持强硬，惟未必太多会有实际行动。中期选举后情况如何，则视乎届时由哪一个政党主导。若是由总统拜登所属的民主党主导，往后或会有松动空间。由于国际政治关系一向相当微妙，认为中美双方不会出现直接对抗局面。

被问及在大国博弈的狭缝中如何自处？袁伟基认为要保持灵活性，以及考虑将生产线分散。他又指出双方角力或会令到香港经济复常面临更大压力，所以商人要提高灵活性。

袁伟基亦谈及本港人才流失问题，认为政府要让国际人才愿意在此落地生根，须要著手解决土地及房屋等问题，当中可以透过加快流程及提供资助等方式。