Rolex四大升值因由　炒价自高位回落三成　专家︰不会跌到公价

多年来环球央行“放水”，令市场水浸，资产价格水涨船高，就连名表价格亦大幅升值，由“身份象征”变成投资工具。个别受欢迎的大品牌款式，如劳力士﹙Rolex﹚的“地通拿”（Daytona ），就由公价的十多万元，一度翻倍有余至四、五十万元先有交易。

虽然近日潮流名表“炒价”自高位回软约三成，但抗跌力比其他资产更高，同期买名表仍赚两成，买Bitcoin则输近半！有资深钟表界业人士向记者拆解名表四大升值之谜，认为即使近日价格转跌，亦不担心会“崩盘”。

拥有一只名牌腕表是不少男士的梦想。的确，一只腕表动辄以六位数字发售，并非每位“打工仔”都轻易负担。惟近年名表不只是一件收藏品，更似是投资工具。例如，俗称“金绿”的Rolex Daytona（Ref.116508），公价逾28万元，据英国二手奢侈名表交易平台Subdial数据，“炒价”虽由三月份逾61万元高位，跌至近月约46万元，惟同比计仍升值逾23%，按公价计更是倍升。

至于木村拓哉戴过的Rolex的Daytona Ref.116506（俗称冰蓝劳力士），于2013年推出时定价约50万元，成交价一度升至逾100万元，名表加名人效应下升幅惊人。

名表表现远胜金股Bitcoin

在今天通胀高企、地缘政治局势紧张、投资环境复杂多变的情况下，如何避险可说是“艺术”，黄金一向是传统避险工具，新冠疫情下比特币亦一度被喻为是抗通帐的“数位黄金”。至于腕表之所以成为投资界新宠，全因抗跌力够。

举例而言，若果于去年的8月初至今8月底，同时买入名表、黄金、恒生指数、Bitcoin的话，一年过后其变幅分别为升值18.2%、跌4.3%、跌22%及跌56.4%！

入行逾30年、“表舖”创办人吴家强，曾跟随“教父级”独立制表师Phillips Dufour及 kari Voutilainen学习。他接受《香港01》专访时直言，名表“癫价”不是近年才出现。回想1997年于连锁表行，购入人生第一只劳力士Submariner时经已要“食骨”（强行购买额外产品），“你买一只劳15,000元，要畀多3,000蚊买埋隔离只电子表。”以溢价购名表不是新鲜事。

一、劳力士改保用条款　刺激二手市场

不过爆出“癫价”的原因，不能只是简单一向市场“钱多”就可全面概括。吴家强指出，劳力士于2015年，率先更改保用条款问题，便开始营造出炒卖条件。

他指，一直以来钟表保用及维修费成本高，过去大多品牌都是以两年保用为主，但劳力士改为5年后，正式冲破“行规”，不少同业亦要跟随。由于手表花、损甚至坏，都是由劳力士提供售后服务，变相令二手市场开始形成，“戴两年厌咗咪买过只，有劳力士（原厂）保用，你惊咩？”

二、品牌够坚持　工具表成收藏品

或许会问，手表功能都只睇时间，有何炒卖的价值何言？吴家强亦“认同”，笑言劳力士于1905年创立，多年来“来来去去都系𠮶几个系列”，卖点亦是工具表，“三个圈系计时，Submariner系潜水用，GMT机师计时，从来冇话俾你听，只表可以炒。”

但亦是品牌百年来对表面、表圈及机芯等技术的坚持，加上独特的品牌故事，令劳力士、Patek Philippe（柏德菲腊）、Audemars Piguet（爱彼）及Richard Mille等出品，吸引一众收藏家青睐，“我有个客，买十几只唔系拎嚟戴，系用嚟收藏，唔上链、唔较针。”

三、央行“放水”　市民荷包丰厚

名牌价值得到认同，加上社交媒体盛行，大众对名表的认知道提升，由过去的“有钱人”玩意，慢慢成为主流。更重要的是，2008年金融海啸后环球央行“放水”，资产价值急升，“大家多咗钱买嘢，好多（资产）开始杀上嚟，所以无论新表、二手表都好蓬勃......，亦有啲有心人夹份夹高价，仲有啲几个人夹份钱，又或者啲大家族同基金，有门路买到表咪炒，一只赚咁多......同银行借1厘钱，拎去炒（表）点都赢，所以合埋眼系咁追价。”

投资市场总有其“黑暗”的地方，吴家强透露，有部分“有心人”会出手擡价，由于未见二手名表市场的交易机制，“有心人”便利用漏洞，互相擡价后，最后成功找到买家，“擡价”变市价。

四、新冠疫情　影响产量

惟真正令供求失冲的是新冠疫情。吴家强指，新冠疫情首先是改变大众生活模式，多了人做运动，少了饮宴聚会，工具型的腕表成为主流。其次是疫情令生产停顿，瑞士不少“制表师”来自法国，疫情下各国“封关”，工厂就索性停产，令产量大减。

据3月份摩根士丹利及 Lux Consult 联合发布2021年瑞士钟表业研究报告中显示，劳力士成为去年销售总额最高的钟表品牌，产量虽由2020年的81万只，提高到去年105万只的疫情前水平，同比增长30%，但产量追不上购买速度，加上二手有五年保用期，及其收藏价值令人更愿意以高价购入腕表。

不过近日传出劳力士正于瑞士贝尔扩建第五间工坊，预料明年初可启用，有指每年可提升25%机芯产量，手表的年产量亦增三成，供求问题或会舒缓。

随股市跌价属正常：不担心“崩盘”

当然还有更多先天优势，如香港零关税的特点，估计更多交易将于香港发生。谈到部分表款于二、三月成交价升至新高位回落，部分跌幅更达三、四成。吴家强认为“炒价”随股市下跌属正常，“加息兼炒得大高啦，（加息后）生意唔洗做啦，去到3厘、6厘，边个会做生意？”

他估计未来或会继续下跌，惟明言不担心腕表价格“崩盘”，“跌落一年前嘅价位，唔系三、四年前，之后都见到有批用家即刻入市......如果你话有冇机会再跌，依家只系入咗第一个跌浪，跌点会跌一日，你升都升三年......学股票咁讲，就睇下用家嘅血肉长城顶得几耐。”但因供应及收藏品等需求下，估计最终会跟随经济及股市等反弹，“你只表已经超公价，跌到公价又不会的，超公价啲啲，我觉得系公平。”