【两会聚焦】瑞银︰今年 GDP增长6.4%　新增就业料再超目标

中国十二届全国人大第五次会议上，国务院总理李克强发表政府工作报告，将今年中国国内生产总值﹙GDP﹚增长预期目标定在6.5%左右。瑞银就此发出分析报告，指出中国政府鉴于经济依然面临下行压力，但同时需要保持经济和金融稳定，明确指出“稳是大局”，将2017 年经济增长目标定在 6.5%左右，虽然略低于去年 6.5至7%的水准，但仍符合预期。瑞银预计 2017 年实际 GDP 增长 6.4%，名义增速超过 9% 。

就业市场影响轻微

瑞银认为，经济增长放缓不会明显影响就业。事实上 2016 年城镇新增就业超过 1,300万人。因此,政府将今年新增城镇就业目标提高至1,100万人，而实际的新增就业很可能会再次超过目标。

实现全年 CPI 目标不难

今年全社会固定资产投资预期增长 9%左右,社会消费品零售总额预期增长 10%左右。另一方面,虽然近几个月 PPI 同比增速大幅上涨、未来政府还计划推进电价和公共事业价格改革,但 CPI 目标被再次定在 3%左右。鉴于 PPI 同比增长势头很可能即将见顶，且 PPI 到 CPI 的传导依然较为有限,瑞银认为实现全年 CPI 目标的难度不大。

财政和信贷扩张力度降低

政府将经济增长目标小幅下调至 6.5%左右,表明政府试图在保持经济平稳增长和防范杠杆率攀升及相关金融风险之间实现微妙的平衡。瑞银指，为实现经济增长目标，中国政府需要继续保证财政政策和基建投资支持,同时进一步扩张信贷以为其提供融资支援。但瑞银认为，中国今年财政和信贷扩张的力度可能都略低于 2016 年水准。事实上,今年社会融资规模余额增速目标设定为 12%,略低于去年实际增速。今年国内工业库存改善和外需回暖可能会支持整体经济增长。