摩根资管：联储局5月加息半厘机会大　料债息倒挂持续三至六个月

摩根资产管理发表《2022年第二季环球市场纵览》，该行认为随著联储局3月份开始进入加息周期，5月份加息0.5厘机会大，并有可能同时启动“收水”，缩减资产负债表。

摩根资产管理亚洲首席市场策略师许长泰称，预期联储局在5月份加息半厘，全年余下的议息会议亦会上调利率，个别加息幅度达0.5厘。他认为，市场预期今次利率周期的顶峰为3%，但若果通胀水平持续偏高，经济持续强劲，最终利率顶峰或高于3%。

最近美国两年期及十年期国债孳息曲线倒挂，许长泰认为虽然以往指标具有预视经济衰退的作用，但随著2008年多次进行量化宽松后，影响利率曲线的预测作用，认为对经济衰退的预测“无咁准”。

许长泰估计，过往出现债息倒挂，息差大约20至50基点，视乎不同周期而定，而目前处于高通胀下，预期息差或进一步拉阔。尽管5月开始缩表，长债息预期上升，但始终短息受政策利率上升影响较大，长息上升幅度相对较细，故息差倒挂或持续三至六个月。