标普全球评级︰中国资产证券化规模继续增长

标普全球评级发布《中国资产证券化市场将在2017年保持稳定》，料资产证券化在中国将可能成为更常规的融资管道。

新发行证券化交易总额同比增长40%

该机构全球评级信用分析师雷明峰预期，稳定的资产品质及资产证券化交易中的结构性保护，将会支持2017年中国资产证券化市场的发展。零售应收帐款资产支持证券的持续发行、非银行发行人参与度的持续提升、更具弹性的证券化发行平台，以及新资产类别的开发将成为今年的发展重点。

标普料，2017年资产证券化交易发行规模将继续增长。2016年，内地新发行证券化交易总额超过8,580亿元人民币，比2015年同比增长约40%。上述统计包括在银监会和中国人民银行信贷资产证券化试点专案及证监会资产证券化专案下发行的交易。尽管与2014-2015年50%的年增速相比，2016年的资产证券化发行增速只是中等水准，但在全球主要的资产证券化市场中，中国市场仍然是发展最快速的，其他主要市场的发行量大都受到市场波动和监管不确定性的影响。

车贷、房贷等支援证券化

雷明峰表示：“乘用车销量的潜在增长、更多消费者通过贷款方式购买汽车，以及汽车金融公司渐渐将资产证券化作为一种常规融资手段，这些因素都将支援汽车贷款证券化产品的发行。”他预期，住房抵押贷款支援证券将成为主要的资产类别，大型银行和住房公积金管理机构将是该类资产支持证券的主要发起机构。不良贷款证券化的规模也将继续扩大。

标普认为，由于资产组成的差异及不同资产对中国宏观经济变化的敏感度不同，不同发起机构、不同地区及不同资产类别的证券化交易表现会存在差异。尽管如此，标普认为总体上来说中国经济结构的调整不会对证券化交易的表现造成重大负面影响。

资产证券化交易抵御宏观经济下滑的能力将依然是2017年市场关注的焦点。另外，改善二级市场的流动性、深化对产品的了解，以及建立市场信心将是有待持续发展的几个面向。