汇丰业绩前瞻｜去年税前利润料多赚逾倍　专家吁留意该行未来投资

有狮王之称的汇丰控股（0005），将于周二（22日）公布截至去年底止全年业绩。大行普遍预期，汇丰去年按列账基准的除税前利润较2020年倍增，并且会增加全年派息金额5成以上。不过有分析员认为，有关加息有利该行前景的炒作已完，不排业绩公布后股价将回落到介乎50至55元之间。

瑞信料狮王去年税前多赚近123%

而据《彭博》综合大行预测，汇丰去年经调整税前盈利介乎199.03至245.06亿美元，增幅为63.8%至101.7%。若单计去年第四季，经调整税前盈利分别为38.38至47.19亿元，同比增加73.7%至113.5%。

在众多大行中，瑞信对汇丰去年业绩看法最乐观，料狮王去年按列账基准税前盈利为195.5亿美元，同比增加122.7%。花旗则预期汇丰去年税前盈利多赚115%，又预期狮王去年净利息收入及手续费收入分别为263.04亿美元及131.85亿美元，同比增长4.6%及11%。同时又预期汇丰去年录净回拨15.2亿美元。

另一大行摩根士丹利则预期，去年第四季汇丰净利息收入同比及按季皆增加2%，可是非利息收入却因季节性交易量疲弱，而按季下跌1%。

美银料汇丰今年回购增至30亿美元

大行预期汇丰去年会增加派息，亦预料未来该行会进行回购。其中高盛预期汇丰去年全年派息0.26美元，同比增长73%，瑞信则预料狮王派息增幅为53.3%至0.23美元。美银预期今年汇丰回购金额达30亿美元，高盛则预料回购金额将由目前的20亿美元，在2025年时增加至40亿美元。

郭家耀﹕可关注管理层会否谈论新投资

就有关汇丰提及派息及回购外，当周二该行公布业绩时，又哪些地方要注意。安里资产管理董事总经理郭家耀认为投资者会关注该行管理层对未来业务发展的指引，包括今年正式踏入加息周期后的展望，以及该行会否对中港等市场增加投资等，相信是投资者希望看到。当然派息及回购亦是该行股价动力之一。

由于香港一向是汇丰最主要盈利及收入来源，被问及近期本港疫情升温，政府收紧社交距离措施，以及部份大行削减今年对本港经济增长预测，会否影响汇丰未来业务表现时，郭家耀指出反而要留意楼价走势，若楼价仅轻微回落，相信该行拨备金额有限。当然若日后楼价下跌幅度扩大，届时本地银行业拨备金额难免会增加。惟从目前来看，楼价跌幅应属轻微。

至于汇丰会否因本地经济前景，在未来考虑派息时会否较审慎？他认为汇丰在派息上会采取较渐进方面，不会太急进。

他进一步指出，从目前股市表现来看，投资者对疫情并非太感忧虑，其中从事餐饮及旅游等行业，股价未见太大调整，反映出投资者期望可以走出疫情阴霾，因此他相信对金融公司影响应该不会太大。

谈及未来汇丰股价表现时，郭家耀认为将于54至60元之间上落，又指出早前该行股价已累积相当升幅，所以近期出现回吐。他又指出目前市场人士对美国联储局采取的加息步伐存分歧，若通胀维持高企，日后加息步伐会较快自然对汇丰有利。所以加息因素亦是未来该行股价可否突破心理关口位置的关键。

沈振盈吁投资者业绩公布前先行“食糊”

人称沈大师的讯汇证券行政总裁沈振盈则认为，投资者就加息利好汇丰的憧憬已炒作完成，建议投资者可以考虑在业绩公布前先行“食糊”；并指出近期股价出现回调属正常，始终股价受到不少不明朗因素影响。他又不排业绩公布后，汇丰股价将处于50至55元之间，日后股价走势视乎该行业绩表现。

被问及加息对汇丰息差带动作用时，沈大师直言目前仅是外界预测，难料最终加息幅度。