马云外游消息传出　阿里股价闻讯爆升　黄敏硕﹕有望挑战200元

想静静地赢？定好激动地输钱？相信无投资者希望会输钱吧！自10月初大市失守24000点后，跌势暂时喘定之余更出现反弹，今日更收复26000点。这只是短短两星期内发生。正当投资者将焦点，落入能从债息高企的股份如银行或保险股之际，原来被失宠的科技股亦默默向上。经过连日低调上扬走势后，今日科技股终于集体爆发其“小宇宙”，带领港股攀升。
其中阿里巴巴（9988）更在创办人马云在西班牙考察农业的消息传出后，爆发力最惊人，最高位与180元仅差一线，升幅达9.2%。市场人士亦看好阿里前景，认同该科技股为众多科企的首选股外，亦预期有望挑战200元大关。

一年前阿里股价勇破300元大关

回想一年前，科技股为一众投资者的宠儿，不论是腾讯（0700）或是美团（3690），皆为垂青。当时阿里更勇破300元大关，与旗下从事金融业务的蚂蚁正准备在沪港两地挂牌有关。随著分拆蚂蚁梦落空，阿里股价开展其寻底之旅。既与今年2月起，美国10年期国债孳息率攀升，引发投资者重新衡量科技股估值有关；另一方面内地加强对平台企业在反垄断层面上监管，阿里及美团已先后因违反相关法例，遭到监管机构重罚，阿里罚款金额更达182.28亿元人民币。加上投资者对阿里的云业务发展前景感忧虑，种种负面消息对公司股价带来压力。在本月5日，阿里曾低见132元，与去年10月28日的高位309.4元相比，不足一年累跌57.4%。

可是从翌日起，阿里与港股便一同展开反弹之旅，当然阿里等科技股并非焦点。毕竟当刻港股投资者最担心内地发展商资金链紧绌情况，会否拖累内地经济及金融体系发展，所以有关内地地产行业暂无负面消息传出，已为大市带来反弹动力；加上如文首所言，美国10年期国债孳息率回升，助金融股上扬。科技股相对而言，未获投资者太过重视。

不过投资者转捧科技股，相关股价近期走势超越金融股，其中腾讯在日前已尝试挑战500元关口，美团则在内地监管机构公布其罚则后，股价已渐摆脱弱势。阿里同样从低位反弹，今日更曾一口气抽升9%，逼近180元，明显反映出投资者对阿里的信心增强。

黄敏硕﹕阿里有望挑战200元

马云外游的传闻，是引爆今日阿里股价飙升的助力。宝巨证券董事及首席投资总监黄敏硕亦指出，从股价走势阿里接连破位，同时亦反映出投资者对公司的风险胃纳正提升。不过他直言目前投资者对马云外游的消息，属明显“放大左”，而监管风险仍未消化；反而更留意股神巴菲特的拍档﹑资深投资者芒格早前入市，或许已发现阿里的投资价值。他认为阿里是有空间上试200元大关。

在谈及对阿里截至今年9月底的季绩展望时，黄敏硕认为金融业务要回复至以往的估值水平，相信难度不少，但是金融以外的业务或会成为亮点。其中云业务方面，他指出阿里是具有优势，亦需要留意公司如何保留现有客户，因为公司客户对服务的忠诚度较高，不会轻易转换服务供应商。

岑智勇﹕估值显得具吸引力

百利好证券首席策略师岑智勇指出，今日阿里股价表现突出，相信与投资者对马云外游的传闻解读有关。虽然在短短两星期内，股价从132元起开始反弹，可是目前市盈率不足21倍，而其他科技股如腾讯的市盈率，亦只有25倍左右，均较高峰期而言更具吸引力。他预期阿里会先试100天线（183.5元）及200元，特别是早前公司于199.2元的下跌裂口仍未补回。

被问及科技股最坏时间是否已过时，岑智勇认同有关说法，更指出近期更接力成为大市上扬动力。不过他亦提醒目前港股基本因素非理想，小心市况属借科技股升势而“托沽”。