惠誉：一带一路基建或无法带来收益 影响内银资产质素
撰文： 郑宝生
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惠誉发表一份报告，表示中国“一带一路”战略之下在新兴市场投资数千亿美元兴建基础设施，可能无法带来收益，并会拖低中国银行业资产质素。
这是国际机构罕有发表异见声音，此前国际机构大多对一带一路战略计划赞誉有加。
在一带一路之下，中国推动企业在欧亚及非洲大量兴建港口、公路和铁路。
计划及已实施项目 耗资超过7万亿
《金融时报》引述惠誉报告称，计划或已经实施的项目耗资超过9.000亿美元（即超过7万亿港元），其中多数资金或来自中国政策性银行和大型商业银行。
报告指出，这些项目背的政治动机或压倒了商业逻辑及该些基础设施的基本需求。
质疑内银在海外放贷能否控制风险
报告指出：“惠誉怀疑，与那些具备几十年新兴市场基础设施融资经验的国际商业银行和多边贷款机构相比，中国的银行能否更好地甄别出有利可图的项目，并控制风险。毕竟，中国的银行没有在内地有效配置资源的往绩，特别是与基础设施项目相关的，他们不太可能在海外取得更大成功。”
报告表示中国工程和建筑企业确实拥有丰富的技术专长，但很多中国企业都要到不熟悉的市场工作，可能要面对艰难而不可预测的商业环境，增加执行风险。
还款期较长 影响或要长时间才显现
中国银行业界内地的不良贷款率不断升高，“惠誉认为，海外基础设施贷款迅速增加，可能会为中国银行业资产带来新一轮质素问题，这些有问题的贷款可能需要较长时间才会显现，因为这些政策性银行给予非常慷慨的宽限期和还款期。”
大多数这些拥有一带一路项目的国家，惠誉给予的信用评级由B至BBB不等。惠誉指出，这些国家在一带一路之下得到的贷款规模很大，足以影响国家的公共财政状况。