月内三笔票息到期　住建部“预告”停付　恒大倘爆煲恐牵连汇丰？

深受债务问题困扰的中国恒大（3333），或许迎来年内首个关键时刻！据《彭博》数据显示，恒大于月内将有三笔票息到期，分别是2022年到期的美元债，票面息率8.25厘，于23日须支付8353万美元利息；2025年到期的人民币债，票面息率5.8厘，同样于23日支付2.32亿元人民币利息。

至于下周三（29日），另一笔2024年到期、票面息率9.5厘的美元债须支付利息，涉及金额4517万美元，可见月内已至少需要支付逾12亿港元的利息。

传住建部“预告”恒大暂停支付贷款利息

若果恒大可以支付该笔票息，或许能重建市场对集团的信心，不过《彭博》早前已引述知情人士“预告”，住建部已告知主要债权银行，恒大将暂停支付贷款利息；或意味著恒大距离债务重组的方向更近一步。

标普全球评级亦相信，恒大集团不太可能得到中央政府的直接支持，相信即将到期的债务处于违约边缘。 标普认为，当局只会在影响多间开发商倒闭，同时对经济构成系统性风险的情况下才会被迫介入，但认为，单是恒大的危机不会令这个情况出现。

花旗：当局将采取行动防止“雷曼时刻”

不过花旗就认为，北京当局将采取行动防止恒大成为中国的“雷曼时刻”（Lehman Moment），坚守防范系统性风险的底线，为化解债务风险争取时间，推动整体信贷环境边际宽松，不过部分银行或成牺牲品，花旗对银行高风险房企贷款敞口的分析显示，民生银行（1988）、平安银行及光大银行（6818）信贷风险最大。

高盛：最坏影响中国GDP4.1个百分点

内地房地产行业去年迎来“三条红线”的调控措施，限制内房债券水平。红线“全踩”的中国恒大（3333），被大幅收紧流动性下，市场担心集团有违约风险，股、债价被“双杀”，股价由高位已大跌逾九成；踏入9月份，恒大债价大部分的时间都维持于面值的两成半左右。

债务风险濒临爆煲边缘，高盛直言，恒大的违约危机是当前全球投资者面对的最大下行风险。高盛分析员Hui Shan认为，恒大集团的债务问题，有可能因此而令中国经济增长放缓，保守估计减少1.4个百分点，惟最坏情况恐拖累中国GDP4.1个百分点。

高盛认为，迹象显示违约引伸的连锁负面效应十分庞大，或影响整个中国金融业及实体经济，并拖累全球股市；而个别负债较高的内房商同样遭抛售，反映危机正在扩散。

伦敦资产管理公司持仓逾4亿美元

一旦恒大爆煲，除了影响中国经济外，一众持有恒大债券的投行亦首当其冲。《彭博》综合截止今年6月底的数据，显示总部位於伦敦、专注于购买新兴市场债券的资产管理公司Ashmore Group Plc，持仓量达4.33亿美元。

其他的投外包括贝莱德则持有3.85亿美元；瑞银持有2.75亿美元；汇丰（0005）则持有2.06亿美元。不过值得留意的是，贝莱德、瑞银以及汇丰，大多是通过侧重投资较高风险新兴市场或亚洲信用债的工具所持有，不排除持仓规模已出现变化。