“Meme股”暴涨　AMC多空对峙　美监管介入警示投行

中国《21世纪经济报道》报道，随着Meme股票持续飙涨，华尔街对冲基金与散户之间的多空对峙再度升级。

所谓Meme股票，主要是指散户在社交媒体疯狂评论的美股，以AMC院线（AMC）、黑莓（BB）、Bed Bath & Beyond（BBBY）、游戏驿站（GME）为代表，其中AMC院线股价涨幅最大，今年以来累计涨幅已超过25倍。面对持续飙涨的AMC院线，越来越多对冲基金正通过复杂的期权交易押注股价大幅回调。

具体而言，他们采取了叫卖权空头价差（Bear Put Spread）的期权策略，即卖出一手执行价格偏低的股票沽空期权同时，买入一手执行价格高的股票沽空期权。此举有两大好处，一是通过期权杠杆效应，可以在AMC院线股价下跌期间获得更丰厚的沽空回报，二是防范意外风险——即便散户继续推高AMC院线股价，对冲基金也可以通过买入执行价格高的股票沽空期权，避免遭遇巨大亏损风险。

“这背后，是多数对冲基金汲取了年初机构沽空Gamestop股价失利的教训。”一位华尔街多策略对冲基金经理向记者直言。

这场对冲基金与散户之间的多空对峙，再度震惊美国金融监管部门。周一（6月7日）美国证券交易委员会（SEC）表示，正在密切关注AMC院线等Meme股票的疯狂交易，以确保市场稳定。

受此影响，部分华尔街大型银行已限制对冲基金沽空Meme股票。此外，TD Ameritrade等券商采取行动，将AMC院线和游戏驿站等股票的交易保证金比例提高至100%，这意味着无论是买涨还是沽空，投资机构与投资者都无法使用杠杆。

“显然，这场对冲基金与散户的多空对峙，因加入了诸多监管因素正变得扑朔迷离。”这位多策略对冲基金经理向记者直言。目前没人知道散户的Meme股票买涨潮何时降温，华尔街多数对冲基金也不知道自己是否拥有足够沽空资金赢得这种多空博弈。