“最强内房”龙湖绩后获三行升目标价　半日扬逾6%

蓝筹股龙湖集团（0960）去年盈利胜预期，股价一度逼近新高，半日升6.12%，现报51.15元，成交额3.22亿元，更护大行看好。

龙湖集团早前公布，去年纯利同比升9%至200.02亿元（人民币，下同），整体毛利率29.3%。总营收同比升22%至1,845.5亿元。核心溢利同比升20%至186.9亿元，核心税后利润率14.7%。净负债率为46.5%。集团预计今年销售目标3,100亿元，同比增长15%。

大和升目标价至55.9元　

大和表示，龙湖去年盈利符预期，但今年销售目标3,100亿元人民币，同比增长15%，高于预期。因此上调龙湖集团目标近9%至55.9元，维持“买入”评级。

该行亦上调龙湖未来3年合约销售预测3%至5%，并指龙湖期内收入增长持续强劲，投资物业及租金收入增长亦十分可观，因集团计划今、明两年再开24个商场，其后维持每年开10个商场的步伐，更估计服务式公寓分部今年有望录得盈利。

花旗上调目标价至58元

花旗发表研究报告，重申对龙湖“买入”评级，目标价由50.1元升至58元，并预期龙湖2021至23年盈利增长为15至20%，资产负债表强劲、融资成本低、无即时配股需要，料其估值溢价可进一步扩阔。

该行指，龙湖今年销售增长目标为15%，毛利稳定在25至30%，目标租金收入达110亿元人民币，同比增45%，管理物业面积为3亿平方米，同比增74%。

野村升目标价至58元

野村发表的研究报告指，龙湖集团指引2020至2023年年复合增长可达20%，是十大内房中最高，同时亦预期可持续收入将成增长的重要引擎。

该行估算到2023年或之前，可持续收入将贡献其盈利的26%，而去年仅占16%左右。该行将公司2021及22年核心盈利预测升4%及8%，目标价由45.5元升至58元，维持评级“买入”。

该行指出，公司管理层亦重申无意分拆物管上市，不过期望在相关范畴将有更多并购，料未来将维持稳定派息比率，短期亦无意配股。