百度一度破发　解构第二上市赢钱秘笈│财经评论

BAT齐集香港，不过百度（9888）首挂表现平平，股价更曾一度破发，最后平收，报252元，不计手续费，一手无赚蚀。

百度定价偏高，公司上市定价为252元，以周一美股收市价266.13美元计，换算后港股仅折让约2.2%，折让幅度低，上升水位不多。二来，百度的美股已累积不少升幅，由去年底的216.24美元计，曾一度升至354.82美元，升幅达64%，尽管近期回落了，但今年仍累计上升23%。市场要知道百度来港上市，也率先炒起美股。

第二上市股首日升幅有限　中线部署赢面大

参考其他第二上市的公司股价走势，大多数公司首挂均录得升幅，不过升幅不多，最多也只是新东方，首日升幅为14.7%。以市值较大的阿里巴巴（9988）和京东（9618）为例，在港首日升幅不多，两者分别升6.6%和3.5%，惟仅有百胜中国（9987）首挂录得跌幅。

然而，从中线来看，第二上市的公司股价普遍录得双位数字的升幅，不计百度，11只第二上市公司之中，共有9只录得双位数字升幅，阿里、京东、网易（9999）更录得3成以上升幅。

汽车之家6连升累弹12%

其中，升幅最劲的是再鼎医药（9688），累升达86.3%。至于近期上市的汽车之家（2518）首挂亦只升2.1%，但上市后连续6日录得上升，今日收报197.6元，累升12.1%。

广告主业疲弱　AI成发展重点

百度主营业务未见增长，股价上升全靠自动驾驶故事支撑。百度总收入一直只在1,000亿元（人民币‧下同）水平上落，核心广告业务过去3年介乎728亿至820亿元之间，经营利润亦介乎152亿至238亿元之间，增长速度平平，爱奇艺更是多年录得亏损。推动股价上升的，是其自动驾驶技术。

百度在中国AI行业具领导地位，根据灼识咨询报告，截至去年10月底，公司拥有中国最多的AI专利数量以及AI专利申请数量。公司过去十年一直研发AI技术，包括基础设施包括AI芯片、深度学习框架、核心AI功能（例如自然语言处理、知识图谱、语音识别、计算机视觉和增强现实）及开放式AI平台以协助广泛应用及使用。

公司将领先的AI投入创新用途。例如，公司于中国及美国率先获得无人驾驶牌照，并正于中国测试无人驾驶汽车。

百度CEO李彦宏今早致辞时表示：“百度回到香港二次上市，是再次出发，是二次创业”。他又称，纳斯达克只是其中一站，最终会回到中国，因“根在中国”。他又称，未来百度将在人工智能的无人区去探索。