星展料美年内陷衰退机会低　未来12个月联储局减息4次

美国经济会否陷入衰退，为市场人士争论的议题之一。星展亚太区首席投资总监吴双荣认为，今年内美国经济衰退的可能性较低，预计今年全年美国GDP增长为1.2%，明年为1.3%。不过市场研究公司BCA Research的分析师Peter Berezin则预期，当地经济于年内出现衰退机会达60%，又预料美股会大幅下跌。她亦预期截至明年6月金价为2,700美元。

吴双荣预期今年下半年起，关税将提高美国通胀率，今年美国通胀率将为3.3%，但认为当地于年内陷入衰退机会不高。她又预期在未来12个月，联储局减息4次，首次减息时间为今年9月，至明年6月时，当地息口介乎3.25厘至3.5厘，并预料美元将继续疲弱。

资产方面，吴双荣认为未来10年，固定收益资产的回报率将较股票高，尤其标普500及德国股票未来10年的收益率将低于过去10年。她又指出投资者可增持中国股票，当中看好消费型科技股，亦表示看好印度股市内的银行股，因估值合理。

BCA Research料美陷衰退机会达60%

不过Peter Berezin对美国经济前景持有较悲观看法，认为今年当地经济陷入衰退机会较高，美股也将大幅下跌。“我把衰退的可能性从75%降到了60%，虽然衰退的概率大幅下降，但这仍然其本人基本预期。在这种基本预期下，预计标普500指数将跌至4500点左右”。这意味着标普500指数将较上周五的收盘价下跌25%。虽然4,500点听起来像是股市从接近历史高点的水平大幅下跌，但他认为，无需发生太多事情就会引发这样的下跌，并表示﹕“目前很难对股市或经济持非常乐观的态度。”

美银﹕投资者对日股兴趣增

此外美国银行分析师近日表示，随着美股估值上升，越来越多投资者寻求分散投资，不少投资者对日本股票的兴趣明显上升。

该行表示，全球投资者当前投资日股的最大推动力之一，是美股估值过高，投资者需要在美股以外寻求投资多元化。分析师补充，指出日本企业改革加速的迹象以及日本向“通胀型经济”转型的迹象也吸引了投资者。不过，对于日股来说，一些担忧依然存在，尤其是美国和日本的贸易前景仍然阴云密布。目前，美国暂停对包括日本在内的许多国家征收“对等关税”的措施，即将于下月初到期，而美日围绕新贸易协议的讨论也存在高度不确定性。