泡泡玛特再创新高　华泰证券维持“买入”评级　目标价睇300元

泡泡玛特﹙9992 ﹚今日﹙9日﹚升2.5%收报250.8元，创上市新高，盘中更一度高见253元。

华泰证券发表研究报告指出，泡泡玛特优势在于IP设计、品类载体与营销活动的多重创新与联动，而非依赖单一要素，进而支撑经典IP的可持续营运。该行预计，泡泡玛特在今年暑期《The Monsters》动画短片有望上线，并看好管理层掌控IP营运节奏、传达艺术理念，在全球打造多款经典长青IP的能力。

参考可比公司2025年平均市盈率(PE)38倍(前值：36.5倍)，考虑到公司自第二季以来海外出圈进展顺利，Labubu上新节奏不断强化，IP在全球范围内粉丝受众空间打开，海外业务前景广阔，中长期成长驱动的确定性增强，给予2025年58倍经调整市盈率(前值：42倍)，并将目标价从219港元上调至300港元，维持“买入”评级。

大市方面，恒指以全日高位收市，升388点或1.63%，报24181点，成交增至2,458亿元。而国指及科指则分别升1.74%及2.78%。