联储局传声筒称5月议息会议纪要　展现Fed对滞胀忧虑

美国联储局于当地时间周三（28日）公布5月份议息会议纪要，当中提及关税政策增加当地通胀及失业的风险，货币政策陷入两难局面。有“联储局传声筒”Nick Timiraos其后指出，当局人员在会议上提出了明确的滞胀预测，直言这一点很重要，因为这可能成为官员下个月提交的《经济预测摘要》（SEP）的基础框架。

他又指出与往常一样，联储局的描述相当冷静，但当局人员明确指出劳动力市场的实质性放缓，这将导致今年失业率上升，并在预测期内（到2027年）保持失业率高位。同时储局官员还预测今年通胀将“显著”上升，而2026年价格升幅将“较小”。

他亦指出值得注意的是，纪要内提及如果当局对2026年和2027年预计通胀将达到2%的预测错误，那更可能是低估而非高估通胀风险。

联储局6月按兵不动机会率近98%

另一方面，目前市场人士预期下月联储局于议息会议极有可能按兵不动。据CME“美联储观察”显示，预测当局6月维持利率不变的概率为97.8%，降息25个基点的机会率为2.2%；预期7月维持利率不变的机会率为77.6%，累计降息25个基点的机会率为22%，累计降息50个基点的机会率为0.5%。