阿里巴巴︰供应链波动无阻AI需求 看涨云增速 大行重新聚焦电商
阿里巴巴（9988）公布截至3月底财季业绩。季内经调整净利润（non-GAAP）录298.5亿元（人民币，下同），同比增22%；总收入2,364.5亿元，增7%，逊预期。若剔除期内出售银泰和大润发，则收入增10%。美股开市，公司股价跌7.3%。
公司首席执行官吴泳铭表示，全球AI供应链存在一些不确定性，但客户对云和AI的需求仍然持续增长，不会因供应链的短期波动而变化，投入云和AI基础设施的信心和决心不会改变。此外，对未来几个季度云收入增速处于上升通道，有比较强的信心。
此外，较上一季度的大行全部追问AI，今次有一半的问题，重新回归于淘天业务。阿里电商事业群首席执行官蒋凡就Take Rate（货币化率）提升以及“闪购”参与即时零售大战，做出回应和指引。
AI服务扩至养殖、制造业 未来数季云收入增速料涨
吴泳铭总结指，期内阿里云收入同比增18%，对外商业化收入同比增长17%，其中公共云收入增长持续加速。AI相关产品收入连续七个季度实现三位数的同比增长。阿里云全财年收入也突破双位数的增长。
他特别提及，近来见到接受AI服务的行业，已经从传统的互联网、金融等转向更多的场景，包括农业养殖、制造业，乃至义乌小商品城等，越来越多公司从CPU转向AI计算，对未来几个季度云收入增速处于上升通道，有比较强的信心。
吴泳铭此前曾表示，见到推理需求的爆发，高盛分析师追问时，他则回应指，今个季度包括春节因素，节奏并不平均，参考价值较低，或需后续季度才能得出结论。
软件服务费＋全站推广 续推升Take rate
此外，淘天集团期内客户管理收入（CMR）增长12%至710.8亿元，表现不俗，公司指主要由Take rate同比提升所带动。Take rate的提升得益于基础软件服务费的影响，以及“全站推广”的渗透率提升。
阿里解释称，CMR这个季度增长主要的因素，第一是千分之六软件服务费的收取，第二则是“全站推广”在整个广告收入的渗透，料此两项因素，仍将作用于新财年。更重要的是，在推出软件服务费的早期，公司仍有不少优惠政策，这些优惠会慢慢收回，料将有助于Take Rate的提升。
对于“全站推广”，蒋凡表示，上个财年一直在通过其帮助一些传统广告产品，商业化率不佳的店家，例如白牌商家、中小商家已经见到其有显著提升，未来几个季度料将延续。他也表示，对于“全站推广”的渗透率满意，相信也会在新的财年对于Take Rate的上升有积极影响。
即时零售“闪购”超预期 投资料令EBITDA波动
阿里月初时，升级淘宝的即时配送业务为“淘宝闪购”，蒋凡表示，淘宝闪购上线以来，表现超预期。他指出阿里早先就有饿了么、盒马等业务，并非第一天入局即时零售，具有成熟的用户基础。其表示，中国的即时零售赛道非常大，老百姓的需求多，未来可能会是十亿用户的需求规模。
蒋凡表示，短期的投资重点，是拓展新用户，将淘宝的用户转化为即时零售的用户，并在未来与电商结合产生更多可能。不过对于即将到来的618购物促销活动，今次就暂未联动。
有分析员担忧即时零售投资，将加重对于淘天集团EBITDA的负担，阿里承认，公司后续会希望稳定市场份额，自然会做出相关投入，会对EBITDA产生影响，但另一边厢，也会带来用户增长、频次和粘性，这是对市场商业行销等投入的替代，不过总体而言，预计淘天EBITDA在未来几个季度，还会有一定的波动。