友邦保险大涨6.5%　花旗指首季新业务价值超预期　重申“买入”

友邦保险﹙1299﹚公布季绩后，股价全日大升6.5%，花旗指首季新业务价值超预期，重申“买入”评级。

花旗发表报告指，友邦保险公布2025年第一季度新业务价值超出预期，实现业务量增长与利润率扩张，并透露了更多债券及中国投资组合的细节。尽管中国业务假设变动带来阻力，友邦仍实现13%的新业务价值同比增长(按实际汇率/固定汇率计算)，高于花旗预估的7%同比增长(按固定汇率)。新业务合约服务边际同比增幅加快至16%。

花旗对友邦一贯稳定的业绩表现及其在行业条件和宏观环境变化中的韧性印象深刻，今年预测股价对比每股内涵价值(P/EV)仅一倍，估值合理具吸引力。该行重申“买入”评级，目标价99港元。

友邦保险截至3月底止首季，新业务价值14.97亿美元；按固定汇率及实质汇率计算，皆为上升13%。期内，年化新保费26.17亿美元；新业务价值利润率为57.5%，按固定汇率计算，分别增长7%及3个百分点；按实质汇率计算，则分别上升7%及3.3个百分点。