渣打料特朗普对等关税带来入市机会　恒生目标区间2万4至2万6

美国总统特朗普扬言今日（4月2日）将加征全球贸易伙伴对等关税。渣打北亚区首席投资总监郑子丰表示，相信特朗普只是将关税作为对外谈判工具，争取对美国经济最大利益。

当中对中国已加征20%，若加上特朗普2.0前的关税，累积加幅有30%，目前难以预计进一步加征幅度，预计中美双方短期内将会有所讨论，但料加征至特朗普上台前扬言的60%机会较微，因将令美国通胀升温逾3%，而对GDP 有2至2.5%的负面影响，意味美国经济将录得负增长，而相信非特朗普所希望的。该行已将美国未来12个月衰退机率上调至20%，预计经济或将有“软著陆”。

上调中国内地今年GDP增长预测至4.8%

香港区投资策略主管陈正荦表示，中国方面，为应对美国关税等挑战，预计人民币短期内将有贬值压力，未来3个月美元兑人民币目标价为7 .35。美国联储局预计下半年方再次启动减息，今年减息幅度料为50点子，料能舒缓人民币贬值压力，中期或能轻微反弹至7.2。

郑子丰表示，同时，中国有望在数周内出台财政支持政策，提振消费者及企业投资情绪，预计会延续两会方向，出台包括支持内房、扩大以旧换新范围及鼓励生育。

该行今日并宣布，上调内地今年全年及每季经济增长预测，全年经济增长由原来预计4.5%，上调至4.8%，受惠首季经济数据向好，加上坚定的政策保证。

美国经济衰退机率升至20% 下调美股评级至中性

他预计，特朗普对等关税政策料将对未来数周的投资市场带来波动，为吸纳环球股市包括港股好时机，建议资产配置可以分散至不同地区及板块。各资产类别中，最看好黄金，预计受惠于地缘政治及各央行需求，未来12个月目标价每盎司3200美元。股票投资仍维持超配评级，考虑到美股近期较为波动，而估值仍处高位，该行将其评级下调至中性，但预计未来12个月仍有高单位数增幅。

中港股票方面，该行将中国股票评级上调至超配，当中偏好科技占比较重的香港上市的离案股票，恒指12个月目标区间也上调至24000至26000点，较目前水平仍有约10%增长空间，预计企业盈利仍有较大增长空间，望带动基金增配。年初以来港股出现反弹，但目前估值仍偏低，在乐观场景下，例如美国关税及内地通缩压力有所缓和，恒指有望升至26000至28000点。板块方面，会看好科技、通讯及非必需消费品。