高盛上调未来12个月经济衰退预测至35%　料年内减息3次

高盛在今日凌晨贩布的研报中，大幅上调对美国2025年关税的预期，并警告称贸易紧张局势升级或将严重影响经济增长、通胀和就业，将未来12个月当地经济陷入衰退机僧率上调至35%。同时预期联储局将在今年7月、9月和11月减息，相对早先预期是今年两次减息、2026年减息一次。

该行目前预计2025年美国平均关税税率将上升15个百分点，高于此前10个百分点的基线。上调的主要原因是，预计特朗普将于4月2日宣布的全面“对等关税”将对所有美国贸易伙伴征收平均15%的关税，关税的平均实际影响预计将增加9个百分点。

高盛将美国2025年年底核心PCE通胀预期上调0.5个百分点至3.5%，理由是进口成本上涨对通胀的影响。预计第四季度GDP增长率将放缓至1.0%，较之前预期下调0.5个百分点，失业率预计将在年底攀升至4.5%。

年底失业率升至4.5%

高盛将美国12个月内经济衰退的概率提高至35%，理由是消费者和企业情绪疲软，而且有迹象表明，决策者可能更愿意接受近期经济的痛苦，以追求更广泛的政策目标。由于实际收入增长已经减速，经济可能正在进入一个更加脆弱的阶段，情绪和政策风险对经济的拖累比近年来更大。