招银称小米配股有助全球扩张策略　支持进取业务计划

招银国际发表研究报告指，小米（1810）以先旧后新方式配售8亿股，募集约425亿元，每股价格为53.25元，较昨日（24日）的收市价折让6.6%，相当于现有已发行股本的3.2%。募资将用于业务扩展、研发投资和流动资金。

招银国际认为，是次融资将对小米在智能手机、AIoT和电动车业务的全球扩张策略产生长期正面影响，应可抵销短期内的股本摊薄忧虑。

该行又相信，融资将支持集团今年进取的业务计划。该行指，如果小米股价于近日出现回调，将是买入的好机会。该行维持对其“买入”评级，目标价为59.52元。

花旗配股助降小米杠杆率

花旗发表报告指，值得注意截至2024年底，小米持有31亿人民币的净现金，并在2024年产生393亿人民币的净经营现金流。同时，小米预计2025年的资本支出将高于2024年的105亿人民币。

该行认为，今次融资对小米长期发展或有积极的作用，有助于降低杠杆率、支持人工智能相关研发、扩大电动车产能以满足国内强劲需求，并可能推动海外扩张，同时改善股东结构并消除近期的市场隐忧。然而，由于股权稀释效应，短期内可能对股价构成压力。