惠誉指内地政府财政预算赤字扩大　政府债务将继续攀升

惠誉评级表示，中国政府日前宣布的2025年财政刺激措施有助于提振经济增长前景，但预算赤字扩大表明，未来政府债务或将继续攀升。公共财政状况恶化是惠誉于2024年4月将中国“A+”主权评级的展望调整为负面的关键驱动因素。

根据政府发布的全国两会工作报告并基于惠誉调整后数据，中国的财政预算赤字率将从2024年的6.5%上升至2025年的8.8%，远高于评级为“A”的主权国家和地区2.7%的预测赤字中位数。中国政府的官方赤字率目标从去年的3%提高到2025年的4%。

在惠誉上调后的赤字比例中，约1个百分点的升幅归因于财政预算收入的减少，而房地产相关收入结构性下降和税费减免是导致财政收入缩水的部分原因。根据惠誉调整后定义，财税预算收入将在2025年下降到仅占GDP的21.1%，低于2019年28.4%的比例。政府称正在酝酿新的财政增收措施，但若无有效措施出台，未来财政整顿将面临挑战。