财政预算案｜惠誉指预算案反映政府财政整合步伐放慢　增信贷风险

政府财政状况惹来市场人士关注。政府在新一份财政预算案内披露，预料未来5年每年发债规模介乎1,500亿至1,950亿元。同时预期至2029/30年度，财政储备为5,791亿元，相当于政府8个月开支。信贷评级机构惠誉发表报告，指出预算案反映出香港财政整合步伐放慢，以及财政储备缓冲空间受蚕食，将逐步增加香港政府信贷状况风险。

不过惠誉亦指出，短期内香港财政储备仍足以支持现有“AA-”评级，稳定评级展望。

惠誉评级指出若撇除债券收益部份，香港2024/25年财赤相当于本地生产总值（GDP）6.2%，高于去年预算案预测的4.6%，较上一个财政年度的5.8%高。

虽然政府目标是在2025/26财年财赤占GDP比率降至4.8%，可是预测未来5个财政年度，撇除发行及偿还债券收支，综合财政状况仍无法恢复盈余，较去年预算案预算在2026/27财年录得盈余情况倒退。

指政府债务仍远低于AA级经济体中位数

惠誉又指出政府计划从6个基金中拨回620亿元至帐目内，相当于本港GDP的1.8%，明言不相信可以长期持续增加收入。

惠誉推算截至今年3月底，政府整体债务占GDP约57.5%，惟大部份债务用于汇率管理，并且有对应资产。单计财政债务，负债水平仍远低于“AA级”主权评级中位数。可是债务呈现上升趋势，预料未来数年预算赤字将高于AA级经济体中位数水平。同时指出持续赤字将继续侵蚀财政储备，储备规模已从疫情前占GDP 41%的高峰，降至现财政年度预测的20.4%。