吉利汽车(0175)续受惠内地补贴政策　及海外扩展步伐加快｜彭伟新

吉利汽车主营业务是专注于乘用车市场，涵盖传统汽油驱动汽车及新能源汽车。其业务包括各类型乘用车，并致力扩展国内外市场，尤其是在新能源领域更是在近年录得迅速的增长。集团致力于开发新车型，提升产品竞争力，并加强与供应商的合作，优化整体的生产成本结构，应对市场竞争。集团在2024年成功实现218万辆的销售，超过原定的200万辆目标，显示出其强劲的生产能力。以短期来说，随著新能源汽车销量的提升，预计新能源汽车的渗透率将会从2024年的40.8%上升至55%以上，有助吉利计划在2025年达成150万辆的新能源汽车销售目标，提升市场占有率。至于中线来说，将受惠于新产品的推出，尤其是Galaxy品牌将推出4至5款新车型，预期可以为集团带来销量增长。另外，吉利的海外市场扩展策略将有助于抵消国内市场的竞争压力，特别是在拉丁美洲和亚洲市场更会是集团未来发展的主要焦点。

集团旗下Zeekr品牌的强劲增长，2024年销量达222,000辆，同比增长87%，另外，集团所有汽车的出口量的显著提升，达到404,000辆，同比增长53%。这一切利好因素使吉利在面对竞争者如比亚迪时，仍能保持产品竞争力及盈利能力，为未来的稳定增长奠定基础。集团于2024年销售218万辆、当中，新能源汽车销量增至150万辆，至于2025年销售预期可以达到271万辆，而新能源汽车的渗透率将提升至55%，因此，以整体增长来说，虽然未能与行业龙头比亚迪直接作出比较，但在集团持续推出新产品，以及力谷海外市场下，有助提升市场的整体占有率。

吉利汽车于上个交易日以 18 港元收市，全日上升 0.54 港元或 3.09%，集团过去5年的平均Beta值为 1.03，系统性风险与大市同步。52周最高位曾见 18.38 港元，而最低位则曾见 7.31港元，股价于过去52周累计上升 102.32%，股价表现跑赢同期恒生指数，以现价 18 港元计，吉利汽车的股价较 50 天线高出 17.99%，另外，现价亦较 200 天线高出 52.84%，反映整体的技术走势相对较强，有机会在偏强走势下作进一步上升。吉利汽车自去年9月26日至今年2月25日期间的股价共录得61.58%的升幅，期间，共录得71.39 亿港元的资金流入，当中大户占其中的51.6 亿港元，而散户则占当中的19.81 亿港元(见图1)，明显见到大户较为看好未来走势。

吉利汽车股价于2022年升上最高位见18.76港元后见顶回落，股价反复回落，并曾于去年1月时两次跌返7.30港元后作出反弹，不过未能形成持续的升势后，于去年8月再返回7.30港元后，股价受分折电动车业务至美国上市带动，股价持续向好，更成功收复由2022年开始形成的跌浪总跌幅的61.8%，预期股价有机会把所有的跌幅全部收复。投资者可以在17.00港元水平买入，暂时上望市场上28个分析师所给予的目标价中位数19.40港元，只要股价未有失守16.00港元，暂时毋须沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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