瑞银︰料今年AI助证券保险业 缩人工成本10% 或令净利增约一成

撰文: 郑文玥
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DeepSeek引爆资本市场,瑞银证券A股非银金融业分析师曹海峰表示,国内大模型的发展快于预期,生成式AI对金融行业的潜在重塑,将大于其他行业。其预计,到2030年,AI的将能为金融IT服务行业增加340至1,030亿元(人民币‧下同)的收入,中间情形下为690亿元,相当于增加24%。

依照其推算,在中间最好情形下,2025年应用生成式AI,就可将证券及保险行业的人工成本将减少10%,最好情形下则有20%。曹海峰明言,对于整个行业来说势必会有一部分的人失业,但也会产生一些人力资源的重新分配。

瑞银证券A股非银金融业分析师曹海峰表示,国内大模型的发展快于预期,生成式AI对金融行业的潜在重塑,将大于其他行业。(资料图片)

缩减人工成本10% 或可刺激行业净利增一成

曹海峰估算,对于生成式AI的应用,在最好情形下,今年将提升券商行业15%的利润,以及保险行业27%的利润。至2030年,则可分别提升券商、保险行业30%及53%的利润。在行业估值方面,最好情形下,将在2025年边际擡升券商行业估值21%,擡升保险行业估值18%

针对AI应用可替代的人工成本,曹海峰表示,即便在中间情形下,其也可令今年保险及证券行业的人工成本减少10%。而人工成本与行业的净利增长,息息相关,瑞银结合上市公司2020至2022年披露的资料进行敏感性分析,认为若人工成本下降10%,则可为证券行业带来8%的净利增长,为保险行业带来13%的净利增长。

曹海峰估算,对于生成式AI的应用,在最好情形下,今年将提升券商行业15%的利润,以及保险行业27%的利润。(资料图片)

行业势必有部分人失业 人力资源或重分配

他续形容称,在今年,生成式AI的应用,将逐步纳入智慧交易、潜在客户识别、资产配置分析等。在未来5年中,还会提升复杂场景下的自动化水平,逐步应用于对客服务,例如在证券领域提供自动智慧财富管理规划;保险方面提供一人一价的个性化承保。

面对行业面临的裁员风险,曹海峰举例形容,例如可不再需要客服去打电话,完全利用大模型,目前已经有部分企业已经凭此创造收入,每天可以拨打约7,000通电话。不过他也指出,这些被替代的人也不一定会失业,可能前往其他岗位,行业进行人力资源的再分配。

且他亦指出,对于头部的环节,其实也不可称之为完全取代,因为部分高净值客户,仍然更愿意与人交流,但总体而言,对于整个行业来说,势必会有一部分的人失业。

面对行业面临的裁员风险,曹海峰直言不讳称,对于整个行业来说,势必会有一部分的人失业。(资料图片)

金融IT厂商最受惠 至2030年带来690亿增量收入

而对于科技金融厂商,也将受惠于生成式AI在金融行业的发展,瑞银罗列出该产业的主要参与者,包括通用大模型开发商、解放方案方(金融IT)、应用软件方以及周边工具服务。

曹海峰表示,最看好当中的金融IT厂商,其需要依赖银行IT,不仅帮助大模型落地解决“最后一公里”的问题,也可往上下游延伸,其预计,到2030年,AI的将能为金融IT厂商增加340至1,030亿元人民币的收入,中间情形下为690亿元人币,相当于增加24%。

其续指,国内大模型取得了突破性进展,模型的发展速度快于预期,相信在应用端,会有更多B端场景落地,而金融C端的场景商业化,就将稍微落后于B端。