摩通︰阿里为内地互联网领域最看好股份　三因素推动股价进一步上升

阿里巴巴（9988）股价近期大幅攀升，更是自2022年7月以来，首次突破120元。摩根大通指，自上月29日发布最新大语言模型通义千问2.5以来，阿里股价上升25%，对比MSCI中国指数升8%。

该行进一步指出，自投资者关注DeepSeek影响导致Nvidia（英伟达）股价上月24日急跌以来，阿里巴巴股价升37%，对比MSCI中国指数升12%。

该行指出有3大因素推动阿里股价进一步上升，包括对作为中国云市场一级资产的阿里云进行估值重估，人工智能功能消费增加推动云收入估算正面修订，以及中国电商盈利估算的正面修订。该行仍视阿里为中国互联网股首选。

花旗﹕成苹果伙伴反映阿里于AI技术与能力进步

花旗发表研报指，通过与阿里合作，苹果将能够在中国提供在地化版本的Apple Intelligence，以满足监管要求。另外，阿里被苹果选中，印证了该公司在人工智慧模型及技术能力的进步。

花旗相信，除了许可条款之外，阿里亦可能受惠于大量应用程式开发人员的涌入，他们会在iPhone上升级或发布他们的人工智慧相关应用程式，并考虑将通义千问或阿里云，作为他们的模型或云端服务选择，这将开辟无限的人工智慧或云端相关的货币化机会。

花旗提及，尽管阿里过去数周的股价表现强劲，但该行相信，鉴于未来采用通义千问或阿里云服务，其股价仍有上涨空间，故重申阿里美股及港股的“买入”评级，同时维持目标价分别于138美元及137元。

阿里今早曾高见121.8元，最新报119.2元，升2.1%，成交额为158.5亿元。