股票印花税｜中金︰加税料令港股通每日新增3900万元成本

香港财政司司长陈茂波2月25日在向立法会提交的2021/22财年度预算案时表示，在充分考虑对证券市场和国际竞争力的影响后，决定将股票印花税由0.1%提高至0.13%。

中金公司表示，香港上调股票印花税对股票市场影响主要在于提高交易摩擦成本。从市场交易额角度测算，自2020年7月以来，港股日成交金额在1,000亿港元至2,500亿港元左右，平均为1,300亿港元左右（其中，2020年沪市港股通买盘+卖盘平均每日成交130亿港元，深市港股通为113亿港元）。如果将交易印花税提升0.03%，粗略估算对应每天约3,900万港元新增成本。

中金公司指出，短期印花税的上调可能更多从情绪上扰动市场，叠加近期对于利率和通胀上行的担忧，可能会放大波动，但由于直接影响相对有限，因此不至于逆转基本面改善和流向性向好的大方向。

中金公司表示，中长期而言，得益于中国家庭资产配置多样化以及香港市场新经济公司不断壮大提升长期吸引力，港股作为中国新经济投资桥头堡的地位依然确立且有望加强。预计长期的结构性南向资金流入将保持强劲势头，每年流入规模或达到5,000亿元人民币至6,000亿元人民币。